どうも良く分かっていません。お教え下さい。 - 経済 - 教えて！goo

補足ありがとうございます。でも、新しい情報は無く、無駄な事をお願いしてしまったようで申し訳ありませんでした。

さて、No.2で私が申し上げたかったのは、以下の2つです。

１．「金利の低下＝魅力が無くなる」とは言い切れない。

既にご理解頂いたかとは思いますが、例えば、長期金利が、「4％から4.5%に上がり更に上がっていく気配がある」時と、「4%から3.5%に下がり、更に低下余地がありそう、少なくとも当分は上がりそうも無い」時とでは、投資家はおそらく後者の方に魅力を感じると思います。積極的にポジションを積み増しに行く決断をするには、足元の金利レベル自身よりも、むしろ「先の動きをどう考えるか」が遥かに重要だと、私は思っています。（海外への投資の場合は、為替も考えなければなりませんが。）

従って、「（日本国債への投資資金の増加が）長期金利のさらなる低下、日本の金融資産の魅力化となり、円高要因となる。」というのは、No.1の方が仰られたように「債券価格の上昇期待（少なくとも価格低下の不安の解消？）で魅力が増す」という風に理解すれば、わかりにくく文章とは思いますが、一般論で言って、論理的に矛盾しているとまでは思いません。

尚、金融資産には株も入るので、「金利低下が景気の回復をもたらす」という発想で、日本株の魅力が増す、という事も理屈上はありえますが、そもそも「金融政策だけでは景気回復が期待薄」というのが、このHPの議論の前提でしょうから、ここでは考えなくて良いと思います。

２．今「日銀の資金供給/金利低下で日本の金融資産の魅力が増す」といえるかは疑問

現時点でも、またこのHPの記事の日付（今年1月）でも、日本の長期金利はごく低いレベルに張り付いており、こういう状況で、「日銀の金融緩和が国債投資資金を作っている」という事を頼りにして、更なる金利低下を期待して、円建の債券を積み増しに行く人がどれぐらいいるでしょうか？私には疑問です。日銀の今のようなジャブジャブの資金供給は、普通であれば債券の売り材料になってもおかしくないのに、資金需要が弱くて景気回復/金利上昇が起こらないので、とりあえずあわてて売る必要は無い、というのがせいぜいのところじゃないでしょうか？。

というわけで、結論としては「国債投資資金の増加⇒金利低下＆円資産の魅力増大」というのには、私も？？？です。
長々と失礼しました。

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「金融緩和でも、回りまわって、それは増発され続ける国債の買い支え⇒金利低下（あるいは上昇を抑える？）にしかつながらない」というところまでは理解できます。しかし、それが「日本の金融資産の魅力を高め、円高を招く」という事になると、そういう理由で「金利が下がる」と考えた海外の投資家が日本の金融資産を買いに来る、あるいは日本人投資家が海外資産を売って国内に資金を戻す、という事が起きる必要があります。そんな投資家が皆無と迄は言いませんが、大勢観察として今そういう状態にあるでしょうか？？
そのHPのアドレスを補足して頂くのは、何か問題ありそうですか？

一般論としては、投資家が魅力を感じるかどうかは、「金利が高いか低いか」ではなく、どちらかというと「金利が下がる傾向にあるか、上がる傾向にあるか」だと思うので、「金利が低下すると魅力が無くなる」とは断定できないとは思いますけど。。。

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国債の価格が上昇すると利回りが低下するのなら、逆に、金利が低下すれば国債の価格が上昇するのではないでしょうか？
もし、そうならば、魅力が増すと言えますね。
間違っていたら、ごめんなさい。

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