商船三井の経常利益が異常なのですが、何が起きているのでしょうか？

2022年3月　予想 2021/07/30時点
12ヶ月
売上　　1,100,000
営業利益　　35,000
経常利益　350,000
純利益　　335,000

売り上げ1兆1000億で営業利益350億円は理解できる数字ですが、
経常利益が3,500億円と言うのは信じられない金額で、株価も爆上げしている様です。

営業利益350億円のビジネスで3,500億円もの経常利益を見込むと言うのはどう言うことでしょうか？
商船三井の業績、事業内容にお詳しい方、巨額経常利益の原因をご教示ください。

No.4 ベストアンサー 回答者： xs200 回答日時： 2021/08/27 22:45

四半期ごとに開示されていますよ

決算説明会資料
https://www.mol.co.jp/ir/data/cfh/index.html

Ocean Network Express Pte. Ltd. による定期コンテナ船事業説明会
https://www.mol.co.jp/ir/data/bsm/index.html

この回答へのお礼

子会社のOCEAN NETWORK EXPRESS PTE. LTD.において、対前年同期の業績向上が著しいですね。

売上高--------2倍
EBITDA.---- 6倍
EBIT. ------ 11倍
税後利益----16倍

売上高の復調もさることながら、需給逼迫からの運賃値上げが大きく貢献していますね。
新造船が就航するまでは1年〜2年かかるし、再び荷動きが減ることもないでしょうから、今回の株高は本物と考えて良いですね。

教えて下さりありがとうございました。

お礼日時：2021/08/28 10:32

No.3 回答者： tengenjinosato 回答日時： 2021/08/27 20:53

No.1さんの言う通りですよ。

オーシャンネットワークエクスプレスを設立したのでオーシャンネットワークエクスプレスを設立する前より商船三井の売り上げは減収しましたよ。

オーシャンネットワークエクスプレスは日本郵船と川崎汽船とLNG船などを共同し保有しているジョイントベンチャーですから、持分法で、営業利益には出てこないで経常利益に出てきます。

コンテナ船運賃の上昇は
コロナウィルスの影響で人がいなくて港でコンテナ船が渋滞しています。
それでコンテナ船が帰ってきませんから、コンテナ船不足で運賃が上がると。

この回答へのお礼

オーシャンネットワークエクスプレスという子会社は、どの程度の年商で、いくらぐらいの営業利益を出しているのですか？

多分この持分子会社のビジネス概要を理解できないと、商船三井の経常利益3,500億という見込み数値の裏付けが見えてきませんよね。

オーシャンネットワークエクスプレスのビジネス概要（年商と売上高営業利益率、及びその増減）など、情報がわかりましたらまたよろしくお願いします。

教えて下さりありがとうございました。

お礼日時：2021/08/27 21:01

No.2 回答者： のなつぺ 回答日時： 2021/08/27 14:24

通期は、売上高1兆1000億円（11.0％増）、営業利益350億円、経常利益3500億円（162.0％増）親会社に帰属する当期純利益3350億円（272.0％増）(7末時点）

海運は燃料相場の影響を受けるのと船舶コストが大きな重荷で、他のセクターに比べて営業利益率が低い状況が慢性化しています。

コロナショックによるサプライチェーンの崩壊が一時業績を押すも、リバウンド業績により株価が急騰しており、業績急拡大に伴い考えられる法人税負担を鑑みて想配当利回りは10.9％まで上昇し、配当取りの側面から買いが集まっています。
ただ、今後考えられることは22年以降の配当調整による減配、配当落ちとその後の価格の下落リスク、2007年の天井から下げた相場観を考えると、慎重な投資判断が必要ですね。

コロナによって損なわれた業績が旧回復して資金が集中しているようです。
コロナが原因で急騰した銘柄は終息と共に一服すると見向きもされなくなる可能性も否めません。

この回答へのお礼

教えて下さりありがとうございました。

お礼日時：2021/08/27 21:02

No.1 回答者： konjii 回答日時： 2021/08/27 13:32

コンテナ船事業を運営している当社持分法適用会社 OCEAN NETWORK EXPRESS PTE. LTD.において、荷動きとスポット賃率がいずれも前回発表時の想定を上回るレベルで推移し、同社の第２四半期（累計）及び通期の業績予想が前回発表値よりも上振れる見通しとなりました。

とあるように、子会社が思わぬぼろ儲けをしたためです。宝くじに当たったようなもので再来年も続くか分かりません。
商船三井の決算書は連結決算なので、すべての合計になります。
なお、営業利益は本業の儲けを書いて、その他の利益と合わせて経常利益
で表示します。
売り上げ1兆1000億で営業利益350億円はごく普通の会社です。

この回答へのお礼

持分法適用小会社の売り上げは、商船三井の連結売り上げ1兆1000億円の内数ですよね？

つまり、OCEAN NETWORK EXPRESS PTE. LTDの売り上げは1兆円も無いわけで、その規模の子会社の利益が3,000億円規模（3,500-350）になると言うのが理解できないのです。

子会社に巨額の営業外利益が発生する見込みということでしょうか？　そうであれば、その営業外利益とはどの様なもの（何故、予定外の営業外利益が突如発生するのか）なのか、など情報がありましたらまたよろしくお願いします。

教えて下さりありがとうございました。

お礼日時：2021/08/27 13:54