1.The U.S. FI sells $100 million for pounds at the

1.The U.S. FI sells $100 million for pounds at the spot exchange rate todayand receives $100 million/2.0 =£50million
2. The FI then immediately lends the £50million to a British customer at 15% for one year.
3. The FI also sells the expected principal and interest proceeds from the pound loan forward for dollars at today's forward rate for one-year delivery.Let the current forward one-year exchange rate stand at $1.9375/£1
4.In one year, the British borrower repays the loan to the FI plus interest in pounds.

この問題のNet Returnが(0.5×9%+0.5×11.41%)なのですが、0.5と9%がどこから来たのかわかりません。金融、経済学に詳しい方、教えていただければ幸いです。

No.1 ベストアンサー 回答者： teionmilk 回答日時： 2022/05/03 04:57

1.～4.でわかることは、

金利が15%なので、元金は１年後には、
£50million x 115% = £57.5million

1年先物為替レートが$1.9375/£1なので、
£57.5million x 1.9375 =$111.41million

以上から、Net Returnは、
$111.41million / $100million - 100% = 11.41%

だから、この1.～4.では、(0.5×9%+0.5×11.41%)のうちの、
最後の11.41%だけしか計算できません。

net return が (0.5×9%+0.5×11.41%) というのであれば、
この記述の前に、元の資金が$200millionで、半分(0.5)は9%で運用し、
残り半分は外貨（ポンド）で運用する、のような
大前提があるはずですが、いかがですか。

この回答へのお礼

お手数おかけしました。ありがとうございます！！

お礼日時：2022/05/03 14:28