先日(2002.2.28)、日銀がいっそうの金融の量的緩和に踏み切るため、銀行からの長期国債の買い切りを増額する旨の発表がありました。
 最近、日本の国債の格付けが下がり、日本売りによる債券安が起こり長期国債の金利が上がっていますが、今回の量的緩和が長期金利に与える影響はどのようなものでしょうか。マスコミではさらに長期金利が上昇すると報じていますがどうしてでしょうか。教えてください。
 近々住宅を購入し銀行からローンを組もうと考えているため非常に気がかりです。

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A 回答 (1件)

>今回の量的緩和が長期金利に与える影響はどのようなものでしょうか



原則的にはデフレが払拭されたわけではなく、将来インフレになるという思惑が入り金利上昇する可能性はありますが、一時的かつ小規模なものに留まると予測しています。現在10年長期金利は1.5%程度ですが、景気回復と言う絶対的な金利上昇材料が出ない限りは、最も上昇したとして2.0%程度(+0.5%)までと考えています。
ちなみに昨年来から金利上昇したと言われていますが、1.3%→1.5%と僅か0.2%の上昇に過ぎないことも付与させていただきます。

>本の国債の格付けが下がり
この材料は使い古されています。他国の中央銀行が外貨準備で保有している債券を売却に動いている或いは動くという論拠ですが、Moody'sやS&PでAA格からA格に落ちることは市場全体で予測されており、時間の問題だけと言われていますから、その処分は既に終わったことでしょう(所謂、材料折り込み済というやつです)。
何れにしても、債権国で貿易黒字国でしかもデフレ状態(インフレでない)の国の通貨や債券が売られつづけるというシナリオは如何に金融や政治不信があろうとも経済原則上からはおかしなことです。そのおかしなことを専門家(特に学者さん)が言い出しています。余りにも自分達の考えと違う状況になっているので、極論に走り出したような気がします。

>マスコミではさらに長期金利が上昇すると報じていますがどうしてでしょうか
幸田真音『小説日本国債』を読んでのことではないでしょうか?
昔、私が子供の頃『日本沈没』という小説が流行った時に天災に対する危機論が蔓延したことがありましたが、それと同じで危機感を煽られているのではないかと思っています。危機感を持たないよりは持つことの方が良いのは確かですが、リスクを怖がるだけの風潮では投資活動は一切できなくなります。ちなみに家を買うことも投資活動ですが、購入後の地価やマンション価格下落には日本人は鈍感です。土地関連は年々1割2割当たり前で下落しているのですから、こちらの方を大変だと大騒ぎしても良いと思います。土地の下落が止まらないとデフレは払拭できないし長期金利が本格的に上昇(一時的には別)することはないということが私の考えです。
尚、国債の金利上昇論は財務省が流しているとの噂があります。課税最低限の引き上げや消費税の増税を行うために危機感を煽る為のもので、もしそうならば一昔前
に山一證券や長銀などを倒産させたやり方と同じ雰囲気を感じています。

上記は私見ですので、一つの意見としてご認識ください。
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この回答へのお礼

非常にわかりやすいご返答有り難う御座います。さらに勉強していきたいと考えております。

お礼日時:2002/03/11 20:29

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Qどういった時に長期金利が上がるのか、下がるのか教えてください。

どういった時に長期金利が上がるのか、下がるのか
考えられるだけ挙げて教えてください。


長期金利が上がる
・インフレ予想が強まった時
・デフレ予想が強まった時
・設備投資の期待収益率が上がれば長期金利も上がる
・リスクプレミアム


長期金利が下がる
・物価安定すると予想が強まった時

Aベストアンサー

長期金利が上がる場合は、長期国債が売られる原因について考えればよいと思います。

景気がこれから良くなる→資金需要が出るので、国債売られる。

株価の上昇が期待できるとき→国債を売却して→株式市場にその資金を入れる。

国債の信用にダメージが与えられる場合→財政規律が乱れるような政策を政府がとる、国債利払停止等々。

国債の信用にダメージが与えられる場合→国債の格付け引き下げ

上記の逆の状況を考えると、国債市場に資金が向かい→長期金利低下。

Q国債金利と長期金利

国債の金利が下がると長期金利が上がると聞いたのですがなぜそうなるのでしょうか?
仕組みがよくわかりません
宜しくお願いします

Aベストアンサー

>でいいんですか?
その通りです。それを実際にそのように取引されるのが割引国債と呼ばれているものです。

>それならば、国債の「価値」が下がると、つまり国債の危険性が上がると国債金利は上昇するのでしょうか?
そういうことです。
価値が下がるのは必ずしも危険度が高いというわけではなく、普通は他の要因(もっとおいしい投資先があるとそちらに資金が流れる)ですが。もちろん国によっては危険性が高くてということもあります。

Q米国長期金利上昇すると、日本長期金利も上昇するのはなぜですか?

こんにちは、みなさん!!

金融レポートを読んでいると、米国金利が上昇した事により
本邦長期金利も上昇と書いてある事があります。

質問です。
Q.米国長期金利が上昇すると、なぜ、日本長期金利も上昇するのですか?

ご存知の方いらっしゃいましたらよろしくお願いします。

Aベストアンサー

これを私も質問したかったのですが、回答しながらも自分の意見を述べたいと思います。

1)
アメリカの長期金利が上昇して、日本の長期金利が上昇するまでの時間間隔は、その翌朝あるいは3日間くらいを指すと思います。

2)
長期金利との記載ですが、正確には、流通利回りでしょう。つまり、アメリカの長期金利が上昇するのは、国内総生産が成長する、あるいはコア(エネルギー価格を除いた)物価指数が上昇する、為替レートが急激にドル高となる、株価があがる、といった要因が考え、皆がアメリカの債券市場から資金を引くと、債券を売却するので、利回りは上昇します。

3)
上記の要因のひとつの株価を例に、回答しますと、アメリカの株価が上がると翌朝の日本株価も上がります。だから、日本の株価を買う資金の出所として、債券投資をしている場合に、その債券を売りますので、日本の債券流通利回りは逆に上がります。

答え: アメリカの長期金利があがると日本の長期金利もあがる。

Qどこの銀行の金利も低いですが、皆様が参考にしている銀行の金利が毎日アッ

どこの銀行の金利も低いですが、皆様が参考にしている銀行の金利が毎日アップデートされ、お勧めの定期の金利がわかるHPを教えてください。ボーナス時にネット銀行などの金利が良くなるのは、知っているのですが、情報を早い段階で知っておきたく。

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主要定期預金

http://www.ginkou.info/modules/tinycontent/index.php?id=23

Q長期金利

長期金利が上げ下げなると、どうなるのですか?

円高だと円安に比べると輸入しやすいとかありますよね。

長期金利に変動があると、どのようなことがあるのでしょうか?

また、長期金利の他に短期金利というのもあるのでしょうか?

よろしくお願いします。

Aベストアンサー

金利が上がると住宅ローンの返済に困ったり、企業が資金調達しずらくなったりします。逆に預金者は得をします。

また、基本的に日銀が動かすのは短期金利です
長期金利は市場が動かします

公定具合ですが今はあまりやっていません
なにせ0金利ですから、日銀としては金利をいじりようがないです
日銀が今主流にしてる金融政策は買いオペ売りオペというやつで
日銀が国債を買い取れば、日銀券(お金)が市中に流れます。逆に国債を売れば市中のお金を吸い取ります

Q預金金利と国債金利は一致するのですか?

竹中平蔵氏の雑誌への寄稿文で、「通常、成熟した国では預金金利と国債金利は理屈のうえでは一致するはず」と、書かれていました。
http://zasshi.news.yahoo.co.jp/article?a=20090817-00000002-voice-pol

1.この場合の金利は、どういうものですか?(普通預金の金利なのか定期預金の金利なのか?国債の金利も種類がありますね)
2.解り易く仕組みを教えてください(参考書籍やサイトでも良いです)。
3.国債の現金化(の手数料)やリスク等は、どう評価されますか?
4.現実的にあり得るのでしょうか?実際に金利が一致したことはありますか?
5.もしそうなれば、郵便局は「成り立たなくなる」と竹中氏は書かれています。他の金融機関も一部を国債で運用していると思いますが、影響はありますか?

全くの素人考えでは、二つの金利は、「理屈のうえでは一致する」のでしょうが、現実的にはあり得ないと思うのですが、どうなのでしょうか?竹中氏の寄稿文の内容や政策への評価などは抜きにして、純粋に経済学的に教えてください。

竹中平蔵氏の雑誌への寄稿文で、「通常、成熟した国では預金金利と国債金利は理屈のうえでは一致するはず」と、書かれていました。
http://zasshi.news.yahoo.co.jp/article?a=20090817-00000002-voice-pol

1.この場合の金利は、どういうものですか?(普通預金の金利なのか定期預金の金利なのか?国債の金利も種類がありますね)
2.解り易く仕組みを教えてください(参考書籍やサイトでも良いです)。
3.国債の現金化(の手数料)やリスク等は、どう評価されますか?
4.現実的にあり得るのでしょうか?実際に金利が...続きを読む

Aベストアンサー

竹中氏の意図は分からないが、私なりの回答。


1.
その預金に対応する国債。
5年定期なら5年国債。10年定期なら10年国債。

2.
国債も銀行預金も、国が元本と利子を補償している。(ペイオフ有)
投資家の立場から考えるとこの2つに差は無い。どちらかの金利だけが高ければ、そちらに人気が集まるので、金利差は縮小して消滅する。

3.
預金のリスクも同等。国債を売りたいという人が殺到する危険があるように、銀行預金も取り付け騒ぎの危険がある。

4.
瞬間的や特定行に限れば一致することもある。
例えば2009年の5年国債は0.6%~0.8%台で推移している。各銀行の金利情報を見るとじぶん銀行の5年定期が0.75%、ソニー銀行の5年定期が0.779%。瞬間的に一致したかもしれない。

5.
影響がある。ノーリスクの鞘抜きが難しくなれば、株式などのリスク資産に投資したり、証券化業務や保険販売などの手数料ビジネスで稼がなくてはいけなくなる。

Q長期金利と10年国債の利回りとの関係について

 よろしくお願いします。
長期金利が10年国債の利回りを決定づけるのでしょうか?それとも10年国債の利回りが長期金利を決定づけるのでしょうか?
 それと日本経済新聞1面に長期金利(10年国債利回り)と出ていますが、これは長期金利が毎日変化していると解釈すれば良いのでしょうか?それとも10年国債利回りが毎日変化していると解釈すれば良いのでしょうか?頭がこんがらがってます。
 何卒、ご教示の程お願いいたします。

Aベストアンサー

個人向けでない10年国債は、入札制です。
国が発行総額と利率を提示し、銀行とかが応札します。
人気があれば、買い入れ単価が100円を上回り、たとえば103円
上回った3円分、利息を食いますので、利率が下がる。
満期の時は100円でしか返ってきませんからね。

逆に誰も見向きもせねば、単価は97円といいったふうに下がり、
下がった分、国は、償還の時3円つけて100円で償還しますから
その分利率は上がります。

このように、長期利率にあわせて国は利率を設定し、
それにあわせて応札者は、入札し、その結果が
市場の長期利率を形成していくわけです。
もちつもたれつです。

新規発売に限らず、既発債もまた同様です。
ただ売り手は国ではなく、保有者の違いだけです。

日経にのっている指標は、長期利率の動向を代表的な10年国債で
あらわすことで把握します。
もちろん、長期金融商品はほかにもまだまだありますが、
市場の風向きを読むのには、流通量、取引量の多い国債が
選ばれているわけです。

Q今は無き日本興業銀行, 日本長期信用銀行, 日本債権信用銀行の業務で確認です。

今は無き日本興業銀行, 日本長期信用銀行, 日本債権信用銀行の業務で確認です。

銀行と社名にはあれど, これらの銀行は預金集めをしていなかったので,
産業債を発行してお金を集めていたと聞いた事があります。
「ワリコー」「ワリチョー」「ワリシン」という名前だったそうですが--。

確認ですが、
「要はこれらの産業債を各銀行は発行してお金を集め, 各企業に貸付し
産業債の各購入者に利子を払っていた事で経営が成り立っていた」
そういう認識で正しいでしょうか?

Aベストアンサー

>そういう認識で正しいでしょうか?

大まかに言うと、その通りですね。
この特殊銀行3行は、銀行法でなく長期信用銀行法によって設立していました。
旧日本興業銀行の場合ですが、ワリコー(割引金融債)とリッキー(利付金融債)を発行していました。
例えば、額面1万円のワリコーの販売価格は9700円。満期になると(購入者に対して)1万円を支払います。

これら3行は、融資先が大企業(造船・製鉄・資源など)重工産業に限られていました。
銀行法改正で、一般銀行にも債権発行の道が開けた時点で、存在意義を失ったようですね。

日本興業銀行は、みずほコーポレート銀行。日本長期信用銀行は、新生銀行。日本債権信用銀行(旧日本不動産銀行)は、あおぞら銀行となり企業形体を変えて営業を続けています。
あおぞら銀行では未だにワリシン(利息に対する税金は、18%ですよ)を発行しています。

余談ですが、私は日本興業銀行に口座を持っていました。
興銀時代の口座番号・通帳の代わりの取引証(カード)・ダイナース興銀クレジットカードは、みずほ銀行が引き継いでます。
当然、興銀名は消えてますが・・・。

>そういう認識で正しいでしょうか?

大まかに言うと、その通りですね。
この特殊銀行3行は、銀行法でなく長期信用銀行法によって設立していました。
旧日本興業銀行の場合ですが、ワリコー(割引金融債)とリッキー(利付金融債)を発行していました。
例えば、額面1万円のワリコーの販売価格は9700円。満期になると(購入者に対して)1万円を支払います。

これら3行は、融資先が大企業(造船・製鉄・資源など)重工産業に限られていました。
銀行法改正で、一般銀行にも債権発行の道が開けた...続きを読む

Q長期金利が上がると、なぜ国債価格が下がるのですか?

金融に関する質問です。国債価格と長期金利の関係性です。長期金利が上がると国債価格が下がり、逆に長期金利が下がると国債価格が上がるといいますが、どうもこの関係性がしっくりと理解できません。どなたか素人でも理解できるように説明いただけませんか?

Aベストアンサー

日銀の解説(参考URL)が分かりやすいです。

参考URL:http://www.boj.or.jp/type/exp/seisaku/expchokinri.htm

Q量的金融緩和政策の効果

先に記載しておきますが私はこの手の話にはほとんど無知に等しいのでお手柔らかにお願いします。

さっきニュース0だったかな?で見たのが気になったきっかけです。
FRBが量的金融緩和政策を縮小を表明しましたよね?
そこで起きた問題について報道していました。
新興国に溢れた資金がアメリカに逆流
新興国の物価が上昇。

ここまではわかりました。なんとなくですが。

日本も量的金融緩和政策を実施しましたよね?
日本銀行が2001年3月19日から2006年3月9日まで実施していた。(wikipedia参照)
市中銀行の利益の大半は国債で成り立っているのに融資しやすい土壌を作った所で効果は薄かった
と個人的に思っているんですけれど。

そこで質問です。
何でアメリカはGDP増加に成功したのですか?その背景を教えていただけるとうれしいです。
上記の内容に誤りがあったなら教えてください。よろしくお願いします。

Aベストアンサー

 日米の考え方の違いでしょう。

 あちらは起業精神にあふれているようです。つまり、資金があれば起業したいというアイデアを持った人が多い。

 また、起業家を応援するシステムも多い。

 例えば、起業しようとする人に投資し、財務管理や納税などの知識を与え、自分のコネで取引先を紹介するような個人や組織がたくさんありますね。

 特筆すべきは、「貸し付け」ではなくて「投資だ」ということです。

 借金は投資家がやって、起業家に投資するのです。だから、起業家は、起業に失敗しても返済を強いられることはありません。利息の支払いも必要無い。起業に成功して利益が出たら配当すればいいだけです。

 投資家がした借金も、日本と違って、返済できなければ担保の物件を金融機関に引き渡せば完済したことになり、残債をいつまでもしょいこむ必要がないシステムなのです(だからバブルとよばれるバブルに似た現象がおきましたが)。

 だから、市中にカネが回り始めれば、どんどん起業されるのです。人が雇われ、原料を仕入れて生産され、その結果、GDPも増えます。

 日本の起業家は、銀行などから借金します。当然、まだ起業が成功しないうちに利息の支払いが求められます。住民税その他、起業が成功していなくても徴収される税金も多い。

 起業に失敗すると、担保物を取られたうえ、担保物でカバーできなかった残債は(破産などをしないかぎり)一生返済しつづけなければなりません。

 「じゃあ、やめておこうか」となりますので、市中にカネが余ってもムダなのです。

 もう一つ言えば、あちらは「カネを遊ばせる」のを罪悪とでも思っている節があります。預金が多いと怒る。仕事をするか、配当に回せといって怒ります。

 その意味でも、カネが市中にあるなら「使え」ということになります。アメリカ国内に使い道がないなら、新興国で、となります。

 その点からも、あちらでは市中にカネを出せば、国内のGDPが増えることになります。新興国に影響を与えます。
  

 日米の考え方の違いでしょう。

 あちらは起業精神にあふれているようです。つまり、資金があれば起業したいというアイデアを持った人が多い。

 また、起業家を応援するシステムも多い。

 例えば、起業しようとする人に投資し、財務管理や納税などの知識を与え、自分のコネで取引先を紹介するような個人や組織がたくさんありますね。

 特筆すべきは、「貸し付け」ではなくて「投資だ」ということです。

 借金は投資家がやって、起業家に投資するのです。だから、起業家は、起業に失敗しても返済を強い...続きを読む


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