債券市場 金利と市場価格

債券市場の金利と市場価格の関係について質問があります。

先日、大学のテストで「債券の市場価格が下がる時にはなぜ市場金利が上昇するのか」という問題が出されました。
もう終ってしまったことですが、この答えが分からなくてモヤモヤしています。

いろんなホームページを見てみたのですが、どれもいまいち分かりませんでした。
分かりやすく説明していただけませんでしょうか。

回答よろしくお願いします。

No.1 ベストアンサー 回答者： cbm51901 回答日時： 2012/02/10 00:40

テストの出し方が悪いようにも思えます。

「市場金利が上昇する時に、なぜ債券の市場価格が下がるのか」
の方が適切だと思うのですが。。。

以下で分かり易く説明されています。

→ http://detail.chiebukuro.yahoo.co.jp/qa/question …

No.3 回答者： fujino00 回答日時： 2012/02/11 03:13

例えば債券の額面金額が1000円で確定利回りが10％のものと、市場金利が12％のものを比較して考えれば理解できます。

この場合、その債券の市場価格が1000円で売りに出されていても確定利回り10％の収益しか得られませんので、市場金利の12％と比べて損をすることになります。したがって、債券がそのような市場価格なら誰も買いません。しかし、その債券の市場価格が1000円から833円にまで下がれば、その収益の100円は市場金利の12％と同率になるので、損をすることはありません。

したがって、債券の市場価格が低いときは市場金利が高いためです。

ということは、債券の市場価格が下がりはじめているときは、市場金利が上昇しているときです。

No.2 回答者： nekonynan 回答日時： 2012/02/10 00:41

１年後に償還する債権があったと仮定します。

判りやすいように割引国債とします。額面は１００万円です。債務不履行は想定しません。割引国債ですので１年後に１００万円が償還されます。

　ではこれを９９万円で買えば利息は


　（１００÷９９－１）×１００＝約1.01％／年の利回りに成ります


　この債権が下落して９８万円でしか売れないで売りました（市場価格が１万円下がりました）利息は


（１００÷９８－１）×１００＝約2.04％年の利回りに成りました


　利息（金利）は上がってますね　約１％金利上昇


　ってことです。