非上場会社が上場する場合のインサイダー取引に関して

株式取引歴3年目の初～中級者です。
質問
上場と同時に個人の株式口座で自社株式を購入したらインサイダー取引になりますか？
内容
このたび私(平社員)の勤めている会社が2～3年以内に上場するはこびになりました。(決定事項、公表されている)
従業員持株会が設立され参加を募っています。
5%の補助が支給されるようです。上場後は利率の良い優先株ではなく一般株の買い付けをドルコスト平均法にて執行していくようです。(優先株は発行しない)
議決権は持株会の長が不一致行使で皆の意見を反映するようです。しかし個人名義の議決権ではないため株主総会には出席できないようです。

私は以下の理由から勤めている会社の株式を個人保有したいと思っています。
理由
(1)個人の議決権がほしい
(2)投資家向けIR誌がほしい
(3)株主総会に参加したい
(4)持株会の購入方法のドルコスト平均法を嫌悪
(5)持株会は財産形成の謳い文句だが自社の株はたくさんいらない、１元単位あればいい。
(6)5%の補助はおいしいが株式に変わると元本割れのおそれがある
(7)持株会だと配当報告書が来ないらしい(持株会が一括で受け取り、持ち分に応じて分配するから)
(8)持株会の運営費という名目でピンハネされるかも、という不安
(9)幹事の証券会社が野村？大和？なので手数料が高い

株式購入後はインサイダー取引にならないように退職後１年以上は保有するつもりです。購入は、1元単位のみでキャピタルゲインは考えず無配当になってもずっと保有します。

No.1 ベストアンサー 回答者： wtm999 回答日時： 2014/04/29 15:58

その条件なら、持ち株会に入って、１単元になったところで脱退すれば済むような気がしますが。

（１）持ち株会に入っていても、通常なら１単元になった時点でその分は自分名義に書き換えができます。
（２）投資家向けIR誌は、普通ならこれから購入する人にもくれると思いますが、自分名義に１単元持てば問題はないでしょう。
（３）一般的に、社員株主は普通の株主と同じようには参加しにくいものですが…１単元あれば出席権は得られます。
（４）これは好き嫌いです（分散してリスクが発生する確率が上がるのがいやか、集中してリスクが実現時の損害が大きいのがいやか）ので、質問者さんがどう思うか次第です。
（５）通常、持ち株会は途中で抜けられます。端株はその時点で売却（または買い増し）、単元株は自分の名義に変更することになります（変更後は個人の取引証券会社に移管できます）。
（６）これは自分で買っても同じことです。補助がない分、「元本割れ」の確率はむしろ上がります。
（７）実質的には報告書が来ても来なくても実害はありません。IRの一環として配当額は開示されますし、税務申告の問題があるため何らかの通知は来ます（確定申告で使う人もいるため、源泉徴収の通知を出すことが持ち株会側には必須です）。
（８）一般的には、補助金を出すような持株会なら運営費用は会社持ちです。安定株主となる持ち株会での株式保有を増やすことが目的の一つなはずですから。
（９）会社が持つなら、手数料は高くても質問者さんには実害はないかと思います。

ちなみにインサイダーになるかどうかは、売買時にインサイダー情報を持っているかですので、社員というだけで判断はできません。また、インサイダー情報を持った人が持ち株会に新規加入したり、拠出金の額を増やすこともインサイダー取引に当たる、という説もあるようです。（継続している場合は該当しません）
また、インサイダー規制の対象は売買ともですので、購入時にインサイダー取引と認定されれば、まだ売却していなくても課徴金となります（課徴金の計算上、実際に利益が出るかどうかは無関係）。

この回答へのお礼

回答ありがとうございます。
持株会に詳しく問合せて納得いく方法を考えてみます。

お礼日時：2014/05/09 22:04