いまさらながら フジテレビとライブドア

素人です。素朴な疑問なのですが、(1)ニッポン放送株を５０%取得しようとしていたフジテレビが、ライブドアがニッポン放送株を３５%取得したからといって、そのまま５０％取得を実行しても、筆頭株主はフジテレビとなりますよね。だとしたら、ニッポン放送に対する影響力はフジテレビのほうが強いですよね。なのになぜあれ程、あたふたするのでしょう。５０％取得した時点で、ニッポン放送はフジテレビの子会社になるのではないでしょうか。(2)また、(1)に関連して、取得株を２５%に引き下げることによって筆頭株主はライブドアになってしまいます。このときのフジテレビとしてのメリット（フジテレビへの影響力がなくなる）の理由をどなたか教えてください。何かしっくりしないんです。よろしくお願いします。

No.2 ベストアンサー 回答者： rightegg 回答日時： 2005/02/17 18:56

こんばんは。

そう言うことです。

先ほども書いたように、元々ニッポン放送の経営権の問題じゃなくて、グループ全体の問題だったわけです。
それに25%も持っていればライブドアも好き勝手には出来ませんしね。

ライブドアにしてもグループを支配できないのにニッポン放送の筆頭株主で居続けてもメリットは薄いし、そうなれば高値で売り飛ばすのが正解でしょう。

つまり、ライブドアにグループ支配の野望を捨てさせることに成功すれば、遅かれ早かれ手元に戻ってくると踏んでいるのでしょう。
金を出す覚悟があっても、安上がりで有効な方法があればそれに移行するのは当然だと思います。

この回答への補足

すみません的外れなことばかり聞いて・・。でもやっとすっきりしました。フジテレビのニッポン放送株２５％所有によるところの効果がわからなかったのです。いろいろ調べたところ、商法２４１条によるものと解り、非常にすっきりしました。２５％所有とは、ニッポン放送のフジテレビへの議決権がなくなる割合であったということなんですね。しかも、あと５%取得で上場廃止のプレッシャーもかけることができる。righteggさんいろいろありがとうございました。

補足日時：2005/02/18 13:20

この回答へのお礼

ありがとうございます。かなり解ってきました。当初の５０％取得のＴＯＢが理解を曲げる原因だったようです。
例えば、もともとのＴＯＢの話がなくて、『フジセンケイグループの経営権のねじれ現象（大きなフジテレビが小さなニッポン放送の子会社となっていた）を利用して、ライブドアがニッポン放送の株取得を行い、フジテレビへの影響力をも持とうとしたところ、フジテレビは対抗措置としてニッポン放送の株２５％を取得し、ライブドアの好き勝手にさせないよう動いた。』という場合と同じと理解してもよろしいんでしょうか。
グループにおける「ねじれ」解消とライブドア脅威の解消の両立ができるＴＯＢを実行するべきだと思ったのですが、それ以上にグループからライブドアを排除したいという気持ちが根本にあるということでしょうか。だとすれば納得なのですが。

お礼日時：2005/02/18 08:41

No.1 回答者： rightegg 回答日時： 2005/02/17 17:55

こんばんは。

そう、50%持っていればフジが筆頭です。
なぜ25%に下げたのか？

ただ当たり前ですが莫大なお金がかかってしまいます。同じ効果が25%で得られるのなら引き下げるのは当然でしょう。

ニッポン放送を取られるデメリットは、実はニッポン放送そのものではなく、それが結果的にフジサンケイグループ全体を支配する構図になるからです。
（ニッポン放送はグループの持ち株会社で、グループ他社の株を多く保有しています）
つまり、ニッポン放送の筆頭株主は、フジサンケイグループに対しても支配力を及ぼせるわけです。
しかし、同じくグループであるフジテレビがニッポン放送株を25%取得すれば、ニッポン放送の持つ発言力を無効に出来るわけです。
さらに、株主上位１０人で全体の80%を越えてしまうと、上場廃止になるという事にも気が付いたので、25%にしました。
ちなみに上位３人（ライブドア、フジテレビ*25%と仮定、村上ファンド）ですでに70%を越えますので、充分可能性があります。

これに対してライブドアは引き続き50%超を目指し、経営権を取得した上で増資、フジテレビの%を相対的に下げてこれを回避すると公言しました。
（実際は村上ファンドとの連合が最も近道ですが）

この回答へのお礼

早速のお答えありがとうございます。ただ、解らないのが２５%取得では、筆頭ではないので、同じ効果が得られるのでしょうか？ニッポン放送の経営権はいらない！ということでしょうか。５０%取得によりニッポン放送の経営権をとっておけばなんの問題もないのではないでしょうか。たしか最初は５０%取得のＴＯＢをしようとしていたんですよね。お金がかかる覚悟はあったと思うんですが・・。

お礼日時：2005/02/17 18:27