「レバレッジ効果」の意味

「レバレッジ効果」というと、用語集では「少額の投資資金で大きなリターンが期待できること」とありますが、ある株式レポートで、
「サービス費用のレバレッジ効果」
「売上増によるレバレッジ効果」
という使い方がされていて、意味が分かりませんでした。
これらの「レバレッジ効果」はどういうことを指しているのでしょうか？
ぜひ、教えて下さい。

No.1 ベストアンサー 回答者： mahopie 回答日時： 2006/06/13 10:05

「レバレッジ」は言葉の上では「梃：テコ」の意味ですが、通常投資の世界では投入する自己資本に対して借入・外部調達の割合を高めることで、値動き時に投資資金に対するリターン（リスク）を高める手法を指して使われます。

投資金１００に対して1年後のリターンが１２０の投資の場合、利回り２０％になりますが、投資金を１０００（自己資金１００＋借入金９００）に拡大すると、１年後のリターンは１２００（投資利回り２０％）、になるが、投入した自己資本１００に対してのリターンが３００（１２００－９００）となり、投資利回りは３００％という計算になります。
（尤も、現実には借入金９００に対する調達金利を控除する必要がありますが）

ちなみに、上記の場合で投資がマイナス１０％となった場合には、自己資金が吹っ飛んでしまう事になりますので、念の為。

以上の理解の前提で、「サービス費用のレバレッジ効果」、「売上増によるレバレッジ効果」を考えてみると、サービス拡充の為に費用が増加するがそれ以上の収益が見込まれる、（損益分岐点を越えた）売上増加により増加部分に相応する利益率が大きく向上する、といった意味で使われているのであろうと推測しますが、原本を見ていないのであくまでこちら側の推測です。（質問者の側で正しく理解されていない以上、レポート自体があまりお利口な内容では無いと考えます）

この回答へのお礼

ご説明いただいた通りでレポートの内容とつじつまが合い、ようやく理解できました。
ご丁寧な回答、ありがとうございました。

お礼日時：2006/06/21 01:46