No.1ベストアンサー
- 回答日時:
PERだけで
上に書かれたような 単純な比較は出来ません。
あくまでも 現在の実績に対する 企業評価
なのです。
高いとは 将来はその企業が大きく発展して
PERが低くなる可能性が有る思惑から
株価が高い。
PERが 低いとは これから
収益が悪化して PER高くなる可能性も有る
と言う問題も 孕んでいるわけです。
あくまで 現状の企業を評価するひとつの指標。
これだけで 判断することは出来ません。
例 ドコモ PERは低いし 業績にも問題なし
しかし 株価は上がらない。
これ以上 ドコモ発展すると 殆どの人が思っていない。
だから 株価は 安いまま放置されている。
トヨタにしても しかり 来年 販売台数が2倍に
なるとも 思っていない。
しかし 今 話題のライブトア
来年には 業績が 2倍になる可能性が有ると
多くの人が思い 実際にその株価を支えたわけです。
有る意味では その幻想を抱かせる
手法を取ったのが ライブドアと言うことに
なるんでしょうが
多くの新興企業が
意図的にでは無いにしろ
市場参加者が そんな 思い出
高値で 買うから(指標面に於いて)
株価は 高くなりやすいと言うことです。
新興市場の 銘柄なら 売り上げ2倍
利益が3倍倍増の 可能性も有り
その可能性(夢)が結果としてPERが高くなる
と言うことです。
こんな 説明で 少しは 理解出来ますか
後は 色々な 企業を見比べ
その指標を 比較して
もっと 考えなければ いけないのは
その企業が 取り組もうとしている
商売の 市場規模を想像することです。
でも これが 一番難しく
誰に予想は出来ないし
結果が出てからでは 既に伸びがストップ
していて 割高に なる可能性も有る訳です。
そして 全ては 可能性で有って
絶対に 実現できる 結果ではないわけで
失敗して 去りゆく企業も有るわけです。
美味しい 市場には 競争相手がやってきます。
勝ち残ってい発展していく企業を見つける
これが 至難の技です。
非常に参考になり、勉強になりました。感謝します。
どの参考書の解説よりも分かりやすかったです。
具体例まで挙げていただきありがとうございます。
>もっと考えなければいけないのは、その企業が 取り組もうとしている商売の市場規模を想像することです
なるほどです。PERは所詮、他との比較の対象にしかならないということですね。
株は夢を買うことなんだと分かりました。
No.3
- 回答日時:
>「PERが高ければ投資家の期待が高いから高評価」
>「PERが低ければ業界から出遅れていて買いである」
こんな説明の仕方もあるのかなと思いました。これでは、買いしかないじゃないですか。
高い→割高、業種によっては当たり前。
低い→割安、でも何か問題ないのか?
こんなように考えています。
他社との比較に気づいてくれれば、十分だと思います。他社というのは、同じような事業をやっているところです。トヨタと東芝を比べても意味ないです。
昔むかし、オイルダラーという外人買いがあったとき、外人はPERで買ってるということで、定着した指標です。
そうですね。
PERは業界に中の比較指標にしかならないのですね。
高い→割高、業種によっては当たり前。
低い→割安、でも何か問題ないのか?
非常に分かりやすい説明です。
ありがとうございます。
No.2
- 回答日時:
PERは一つの指標ですが、(素材としてみると)それをどう料理するかで味わいが変わってきます。
確かに「前者」も「後者」も事実でしょう。ただ、「前者」については、市場より割高になっているだけかもしれませんし、「後者」は成長が見込めない(利益減)だけかもしれません。
ただ、自分としては「業績が現状であればこれ以上は大きく悪くはならない」という基準として大事に使っております。
まずはご回答ありがとうございます。
>ただ、自分としては「業績が現状であればこれ以上は大きく悪くはならない」という基準として大事に使っております。
なるほど。非常にいい意見をいただきました。参考しさせていただきます。
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