WTI原油価格連動型 上場投信の理論値の計算方法

WTI原油価格連動型 上場投信(コード1671)は、https://www.simplexasset.com/etf1671.htmlによると、WTI 原油先物の直近限月の清算値を円換算で表示した価格が対象指標という事になっています。

だとすると、現在の売買価格の理論値はいくらになるのでしょうか？

私の計算ではWTIの現在値は$47.67、為替のドル円は110.14なので

　47.67　× 110.14 = 5250 となるのですが、東証の終値は2478。

　取引時間が異なったり、為替の変動分や運用会社への手数料等も発生するでしょうが、かなりの乖離があるようなので私の計算が合っているのか不安になりました。

質問したいのは以下の2点です。

1.私の計算は合っているのでしょうか？

2.もし合っているのなら、これだけ多くの乖離は何故発生するのでしょうか？いくら何でも東証の終値は計算値の半分くらいしかありません。

分かる方おられましたら教えてください。よろしくお願いします。

No.1 回答者： xs200 回答日時： 2016/05/22 17:55

説明にあるように、連動するのは「対象指標の変動率」です。

先物の清算値に合わせるわけではありません。
米国債を主要投資先として先物取引をするわけで計算は米国債の利回りと先物の評価額で計算できるでしょうが、WTIの変動率に連動するように運用先が計算しているので変動率を見ればいいのでは?
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当ファンドは、対象指標※（以下に定義します。）に連動する投資成果を目的として、米国政府または国際機関の発行する有価証券及び対象指標に関連した商品先物取引等を行い、対象指標の変動率に連動する投資成果を目指す追加型株式投資信託です。

No.2 回答者： fusiminohikaru 回答日時： 2016/05/22 19:00

「WTI 原油先物の直近限月の清算値を円換算で表示した価格が対象指標」ですから、その計算値そのものが投信の価格ということではないでしょう。

指標であり、価格そのものを同じ、トレースするように設定するとの記載はないです。

対象指数に連動するように投信の価格が動いていればそれで問題はないわけですね。実際は多少の乖離はあるとは思いますが。

http://earningmoney.hatenablog.com/entry/crude-o …
上記に関連の内容があります。