個人年金か？　国債か？

Question

個人年金を、国債にスイッチするかどうかで迷っています。

予定利率が1.25％の個人年金に6年間加入しており、今のところ、解約してもほんの少しだけ利益が出ている状態なのですが、あるFPの方に資産形成を相談したところ、
「個人年金は、保険会社を通じて国債を購入しているものと同じ」
と指摘されました。

となると、
「見えない手数料や倒産リスクなどを抱えるため、個人年金を解約して、自分で国債を買った方が良い」
と言われました。

まず、これが本当に正しいことなのか、教えて頂けないでしょうか？


そして、最も気になることなのですが、
個人年金は所得税が５％、住民税が１０％控除されて、税金が有利な点です。
自分の場合、控除額は枠一杯で、年収は400万円程度なのですが、国債にスイッチしたとしたらこの控除が無くなるので、
トータルのリターンはどちらが良くなるのかイメージできません。

個人年金は積み立てなのでとても気軽ですが、ひと手間必要でも、やはりパフォーマンスに勝る方が良いと思います。
（ちなみに、株式や債券ファンドは購入せず、日本国債オンリーとした場合を考えています。）

皆さまはどちらを選択するでしょうか？
どうか、お知恵を拝借頂けないでしょうか。

tooma37 · Accepted Answer

“株式や債券ファンドは購入せず、日本国債オンリーとした場合を考えています”という文言が質問文にあったので、安全資産のみを持つ事が一番安全な訳ではないという事をほのめかしたく“あくまで2択しかなかったとして”という発言をしていました。我ながら迂遠でへそ曲がりな言い回しだったと思います。

　“アロケーションの安全資産部分にスイッチ”という発言から察するにリスク資産も保有していらっしゃるのでしょうか？だとすれば余計な事を言いました。

＞「個人年金を解約して、アロケーションの安全資産部分にスイッチ」するのが良いのか？
＞それとも、
＞「個人年金の払込額を減らして、老後資金うち手出しのできないガチガチ部分に当てるのが良いのか？」

　運用資金の一部を小額投入するのであれば、個人年金の流動性、信用（倒産）、税制改変などのリスクはとってもいいのではないかと思います。保険料年額5万円で先ほどのシミュレーションを行うと（前提条件を一つ書き忘れていましたが払い込み期間は25年としています）一年目の保険料の平均リターンは年1.7％程度にもなりますし、2年目、3年目とこれは少しずつ上がっていきます。受け取り1０年前の年の保険料で計算すると実に2.5％にもなりました。ただこのシミュレーションは手数料、管理報酬を考えていないのでもう少し厳しく考えたほうがいいでしょう。
　これは全体の資産のバランスで考えるべき事でもあります。もし確定拠出年金などに多額の資金を投入されているのであれば、それ以外の資産で流動性リスクをとるべきではないでし、そうでないのであれば多少のそれはとってもよいでしょう。

tooma37 · Answer

＞自分なりに、このように考えてみました。如何でしょうか？

　個人年金に関しては、確定拠出年金や長期債権等の流動性リスクの高い資産をもっていなければ検討しても良いと思います。只、計算はしていませんが年額7万円の払い込みだとリスクに見合う程の利率にならないのではないかと個人的には感じます。

＞どのようにシミュレーションしたのでしょうか？
　シミュレーションという程の物ではないです。投資資金5万円に対する一年目の利率を1.25＋13（税金控除分）＝14.25％、その後の24年間の利率を1.25％として計算した結果を平均化して一年の利率に直しただけです。

tooma37 · Answer

＞これで正しいでしょうか？
　正しいと思います。

＞これで正しければ、13％のリターンはすごいですね。
　ただこれは注意が必要で保険料を払い込んだ年のみの得点です。一年目に払ったお金は最初に税優遇を受けたらあとはただ低利運用されるだけで、2年目に払ったお金、3年目に払ったお金も同様ですから運用スパンが長ければパフォーマンスは低下します。
　
　手数料などの要素を省いて簡単なシミュレーションをしてみましょう。一年目に10万円を払い込んで6千円の税額控除を受け、1.25％の運用益を得たとしたらパフォーマンスは7.25％、低金利と資産の安全度を考えると凄まじいパフォーマンスです。しかし残る24年間1.25%で運用し続けたとすると平均パフォーマンスは急激に低下し、最終的には誤差は非常に小さなものとなります。このシミュレーションから見ても、税制優遇効果は過信すべきではありません。

＞最大でも10万円にしておくのが、得策と言えるでしょうか？
　そうですね。ただ運用積み立て資金が年12万円だったとすれば、私は保険への支払いは３～５万円位にすると思います。それも、あくまでもこの2択しかなかったとしての話です。

tooma37 · Answer

＞これが本当に正しいことなのか、教えて頂けないでしょうか？
　“見えない手数料や倒産リスク”という部分は賛成です。明示されている手数料以外にも予定利率以上の高リターンを狙うリスクを負って利ザヤを抜いている部分は事実上の手数料とも見れますし、倒産リスクはいわずもがなでしょう。

＞個人年金は所得税が５％、住民税が１０％控除されて、税金が有利な点です。
　住民税の計算を間違えていませんか？枠一杯という事は支払額は10万円程度でしょう。そして住民税の控除額の最高額が3万5千円、住民税率を10%で計算するとリターンは3.5％です。

＞トータルのリターンはどちらが良くなるのかイメージできません。
　それは誰にも解りません。ただ大まかな理解としては国債は安全度が高く、お金の出し入れも比較的し易い点が有利、個人年金は税制優遇（ただ運用スパンが長いですから制度が変わるリスクはあります）と利率保障が有利という感じでしょうか。個人的にはインフレ等への対応力もいくらかマシな事もあって国債（個人向け）に軍配を上げますね。

＞皆さまはどちらを選択するでしょうか？
　私にこの二択しか与えられなかったとしたら両方に資金を分散します。理由としては小額の方が保険の税制優遇が有利になる事（10万円はあくまでも額の限度であり率の限度ではありません）と、換金性のマシな国債にも投資する事で不測の事態への対応力を向上させる為です。

　ちなみに税引き前利回りなら現在の金利水準でも10年物の利付国債（個人向けではない方）で1.25％程度は達成可能です。

nasubiatam · Answer

一般論としてはFPさんの指摘は正しいと思います。

個人年金（定額年金）のデメリットは、目に見えないコストや倒産リスクのほかに、中途解約で元本割れする可能性があることや、金利が固定で金利上昇やインフレに弱いことがあげられると思います。

個人的には、景気が良くなれば金利があがると予想しています。したがって、もし私が新規に私的な年金を個人向け国債で運用するなら、金利が低い今は「変動10年」で運用し、金利が上昇したら「固定5年」に乗り換えるでしょう（でも、個人向け国債よりネット銀行の定期預金のほうが金利がよいので、金利が高くなるまで1年定期を自動継続でまわしていき、金利がある程度高くなったら数年の定期に乗り換えるほうがよいと思います）。

ただ、質問者さんのように、すでに個人年金に加入している場合の乗り換えについては、なんともいえません。
＃中途解約で利益がでる、というのが本当なのでしょうか？ほとんどの場合、元本割れすると思うのですが。

masuling21 · Answer

個人が国債のみで1.25％の利回りを得るのは結構難しいので、も少し、具体的なやり方をＦＰさんに聞いてみたら良いでしょう。

何でもそうですが、間に入る人や業者が多ければ割高になるのは確かなのですが、、、。

個人年金か？ 国債か？

＞自分なりに、このように考えてみました。

＞これで正しいでしょうか？

＞これが本当に正しいことなのか、教えて頂けないでしょうか？

一般論としてはFPさんの指摘は正しいと思います。

個人が国債のみで1.25％の利回りを得るのは結構難しいので、も少し、具体的なやり方をＦＰさんに聞いてみたら良いでしょう。

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