株式の配当や優待の権利確定日後に、株価は下がる可能性が高いのか？

Question

株式の配当や優待の権利確定日後に、株価は下がる可能性が高いのか？
例えば株主優待の権利確定日が２月末日とします。そしたら３月１日に株価は下がる可能性が高いですか？もし、高いなら２月の末日前日に空売りして、３月に１日に買い戻せば、儲かる可能性が高いですよね？

逆に権利確定日を過ぎても株価が下がる確率が高いとは言えないなら、権利確定日前日に株を買って、優待をもらって、確定日を過ぎたらすぐ売ると得ですよね？

fusiminohikaru · Accepted Answer

>どの取引方法でも111700株買えるということでしょうか？
一般信用の売建可能株数ですので、一般信用で売れる株数です。

優待クロス取引について不明点があればまた別途質問をたてていただければと思います。

fusiminohikaru · Answer

>これは最大で13300株しか空売りできないということでしょうか？
一般信用で売建できる現在の株数としてはそうということです。
ここは補充があって増えることもあれば、一気に減ることもあります。

>SBIネオトレードが41円になっていますが
ここは制度信用利用での参考記載で、逆日歩がない場合のコストです。
同ページの下の方で各社コストの詳細が記載されています。同じ証券会社でも取引方法等によりコストが異なることがあります。

https://96ut.com/stock/yutai.php?code=7532&yobi=5
上記では過去の制度信用の逆日歩の実績が見られます。
これを見ると、ここは制度信用で直前クロスが低コストかもしれませんが、急に高い逆日歩がつく場合もあります。

>どこで、残株数をみるのでしょうか？
「パン・パシフィック・インターナショナルホールディングスの株主優待クロス取り（タダ取り）参考情報 」の下の方に「一般信用売建」の項があり、そこに残数がある証券会社は記載されています。

>３４１円の中に２８０円は含まれていますか？
含まれていません。前回書いたようにそこは確定申告で調整するということになります。

fusiminohikaru · Answer

私は一般信用売建の株数の残高は下記のサイトを参考にしています。
以下は6月末権利確定銘柄の一覧です。
https://96ut.com/yuutai/uritate.php?term=6end

正確にリアルタイムでいつまでどこの証券会社にどの銘柄がどれだけ残数があるかを確認することはできず、絶えず変動します。

日興は取扱銘柄も株数も多く、貸株金利も年1．4％と安いです。
現状では一般信用を利用した優待クロスのためには必須の証券会社です。

今、残数が0となっているものも、また補充されて株数が増えることがあります。

で、例えば7532パン・パシフィック・インターナショナルホールディングスは現在も日興で一般信用売建の残数がありますので、この銘柄の名前のところをクリックすると以下のページになります。
https://96ut.com/stock/yutai.php?code=7532

ここで「コードを挿入ヶとなっているところに銘柄のコードを入力すれば、他の個別銘柄の情報も見られます。

ここの優待内容は「自社グループ電子マネー「majica」のポイントを贈呈100株以上2,000円分」でドンキホーテなどで現金同様に使えます。

上記ページでクロスコストというところをクリックすると、今の株価でどれだけのコストになるかの各社比較が表示されます。

ＳＭＢＣ日興証券341円、楽天証券(VIP・一日・長期)266円、auカブコム証券（定額） 347円。但し、楽天では今は一般信用売り建て可能な株数がありません。

つまり、5／28約定で日興を使うと2,000円の価値のある優待がコスト341円で取得でき、現物保有のためには約25万程度の資金が35日程度必要ということになります。

なお、上記サイトで表示される一般信用残数はリアルタイムで更新されるようなものではないので、実際は各証券会社で確認するということになります。紹介したサイトはとりあえずの参考にさせてもらうということで情報の内容については自分で証券会社や会社ＨＰで確認した方がよいです。

また、さらに細かいコスト節約のテクニックもありますが、ここではふれません。

配当落ち調整金については下記参照。
https://www.daiwa.jp/glossary/YST3037.html

>２０円の税金分の損をしない仕組み
配当関係は受け取った分は配当控除で還付を受けています。

優待クロス取引はもらえる優待を除外すると必ず損失が出ることになります。支払った手数料や金利、調整額は損失になりますので、売買の利益から差し引く形となります。

この分は支払う税金が少なくなります。あるいは、損失繰り越し額が増えます。ここが「損をしない仕組み」になります。

現状ではリスクを考えると（株価変動での損失はなく、一般信用では逆日歩もないため、クロスした時点でほぼコストは確定する）優待クロス取引は投資ではなく現金の運用としてはかなり有利な取引となっており、預貯金や日本国債で現金を放置、運用するよりは相対的にかなりましで、あれこれいろんなものが届くという楽しみもあります。

但し、細かい利益を取りに行く売買のため、自分の注文ミスなどがあるとその利益はすぐにとんでしまうようなこともあります。
逆にミスが結果的に利益になったりすることもありますが、ここらは十分に注意しておきたいです。

ohkinu2001 · Answer

No5です。
＞「優待クロス取引で価格変動リスクなしに
＞優待が得られるものもあります。」とありますが、
＞この手法で価格変動リスクなしに、
＞株主優待を受けれないケースがあるんですか？
書き方がまずかったですがここの意味は「優待クロス取引というものもあります。」という意味です。
権利日だけ保有していれば優待を得られる銘柄であれば、
優待クロス取引は有効です。

それなりにやっている人はいると思いますが、
手数料がかかりそこそこ資金は必要なわりに
優待でもらえるのは商品や商品券がほとんどで
現金ではないのでそこまで広がっていないですね。

fusiminohikaru · Answer

個人的には優待クロス取引は一般信用といって逆日歩がつかない形での取引を基本にしており、優待価値＞手数料、金利等のコストとなる場合しか実施しません。

但し、各証券会社で一般信用で売建できる株数は限られており、どの銘柄でも可能なわけでもなく、早いものがちなので、競争が激化している感じがします。ただ、早めにクロスしてしまうとその分コストが高くなるので、いつ、どの銘柄についてどうするという判断は難しかったりします。

最近は継続保有をしている株主のみに優待を出すようにしている、そのように変更する企業もありますので、この場合、一回だけ信用のクロス取引で権利を取っても優待はもらえない場合があります。

mabuterol · Answer

No.1 から No.3 までの回答を読む限りは、No.2 が最も簡潔にまとめていると思いました。追加するならば

> 「優待クロス取引で価格変動リスクなしに優待が得られるものもあります。」とありますが、この手法で価格変動リスクなしに、株主優待を受けれないケースがあるんですか？どんな場合ですか？

手数料が全くかからない世界を想定します。ある株を
① １万円で買い
② １万円で空売り
あったとして。株価が１万１千円になったら、①は千円プラスで②は千円マイナスなので足し算したらゼロです。株価が９千円になったら①は千円マイナスで②は千円プラスなので足し算したらゼロです。よって金銭的には何も儲かりませんが、①には株主優待の権利が付いてくるので、優待の分だけ得します。

しかし金融市場において上記のような得しかしない取引が許されるはずもなく、空売りには逆日歩という手数料が発生しますので、現在は素人が考えなしにクロス取引したら、株主優待で得した分を帳消しにするほど、逆日歩の分だけ損するような事例が散見されます。

ここまで書いた事を理解できるか分かりませんが、要するには楽して儲かる方法なんて無いから地道に頑張るしか無いって事です。

fusiminohikaru · Answer

>優待クロス取引をやってる人が少ないのは、資金力が必要だからですか？
現物を一時的に取得する必要がありますので、多数の優待を優待クロス取引で取得するためには相応の資金力は必要です。

ただ、取引そのものはかなり一般化していて取り組んでいる人は増えているのではないでしょうか。

fusiminohikaru · Answer

・考え方としては配当落ちの分、株価は下落しやすくなります。

・但し、いつも必ずしもそのようになるとは限りませんし、ある銘柄はそのようになり、別の銘柄はならないということも普通にあります。

・前日にＮＹ市場など海外市場が高騰したりすることがあれば、理論的な配当落ち分の株価下落を埋めて上昇することもあります。

・なので、書かれているような形がいつもあてはまるわけではなく、どちらかの確率がすごく高いということもないです。

・信用売りの場合、配当金相当額の支払いが必要です。
配当分以上に下落することも普通にありますが、事前にはどちらの確率がかなり高い等の意味のある予測は困難です。

・優待は信用取引での現物と信用売りを組み合わせた優待クロス取引で取得するのが確実でリスクも極めて低いです。

ohkinu2001 · Answer

配当権利確定前後では権利落ちと言って、
理論的には配当分株価が下落します。
これを利用すれば信用売りで儲けられそうですが、
実際には配当落ち調整金を払う必要がありそうはいきません。
https://www.smbcnikko.co.jp/terms/japan/ha/J0411.html

優待の場合は調整金のようなものはないので、
優待クロス取引と言って、権利確定日前に
信用売りと現物買いを行い、確定後に現物売り、
信用買い戻しをすることで、
価格変動リスクなしに優待が得られるものもあります。

kenshiron · Answer

チャートを見るとわかりますが、確定日前後の暴落を見越して、月の中旬くらいから株価は下がる場合も多いです。
売り逃げできたもの勝ちですからね。
また、ほとんど落ちないものもあるので、初心者は確定日を狙った取引は避けると良いとされています。

株式の配当や優待の権利確定日後に、株価は下がる可能性が高いのか？

>どの取引方法でも111700株買えるということでしょうか？

>これは最大で13300株しか空売りできないということでしょうか？

私は一般信用売建の株数の残高は下記のサイトを参考にしています。

No5です。

個人的には優待クロス取引は一般信用といって逆日歩がつかない形での取引を基本にしており、優待価値＞手数料、金利等のコストとなる場合しか実施しません。

No.1 から No.3 までの回答を読む限りは、No.2 が最も簡潔にまとめていると思いました。

>優待クロス取引をやってる人が少ないのは、資金力が必要だからですか？

・考え方としては配当落ちの分、株価は下落しやすくなります。

配当権利確定前後では権利落ちと言って、

チャートを見るとわかりますが、確定日前後の暴落を見越して、月の中旬くらいから株価は下がる場合も多いです。

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