《至急願います》状態価格と発生確率

こんにちは。

証券アナリストの状態価格について勉強しており、わからない点があります。

状態1〜4があり、発生確率は状態1と4は1%、状態2,3は49%。1年のスポットレートは4%の場合、

状態1の状態価格は、状態1のときのみ1円もらえて、その他の状態では0円となる証券の現在価値ですよね？
すると、時点1でのキャッシュフローの期待値は、1%×1円÷1.04となるのでは？と思うのですが、そうなりません。問題によると、状態1の状態価格は0.0031円となっています。
なぜなのでしょうか？

状態1-4の状態はそれぞれ異なるので、1円の重みが違うからなのでしょうか？
経済が厳しい状況でもらえる1円と、楽な状況でもらえる1円の価値が違うということでしょうか？

よろしくお願いします。

No.2 回答者： xs200 回答日時： 2018/01/24 10:15

状態価格=リスク中立確率/(1+リスクフリーレート)

発生確率ではありません。リスク中立確率を計算してください。

この回答へのお礼

ありがとうございます。

お礼日時：2018/01/24 23:33

No.1 回答者： 天沢聖司 回答日時： 2018/01/23 20:33

違うという事かもしれません。

この回答へのお礼

ありがとうございます

お礼日時：2018/01/24 23:33