株のカラ売りと株主優待

ある電鉄会社の株式を大人買いしようと検討しております。
理由は、株主優待として、その電鉄会社の全線が無料で乗れる定期券を半年ごとにもらえるからです。
投資金額は一千数百万円になります。
代わりに受け取れる全線定期乗車券は、私にとっては年間で約二十万円の価値があります。

しかし、小市民である私には、千数百万円ものお金を一つの会社に投資する勇気がありません。
（私自身は株式投資の経験は20年以上あり、現在も信用取引も含め、約一千万円を株式で運用しておりますが、投資先企業は分散しておりますので、電鉄会社一社に資金を集中させるのは非常に勇気がいります。）

そこで考えてみました。
私が欲しいのは、全線定期乗車券であり、株価で儲ける必要はありません。
ならば、一千数百万円でその電鉄会社の株式を現物買いし、一方で同じ金額を空売りするのはどうかと・・・。
この場合、現物株からもらえる配当金は、空売りによって相殺されてしまいますよね？
でも、株主優待の全線定期は手に入るわけですから、毎年約二十万円相当のものを毎年受け取ることができ、損をすることはないのではないかと思っております。

そこで質問です。
私の上記の考えは正しいのでしょうか？
株式投資の経験は長いのですが、空売りの経験はあまりなく、あっても短期で買い戻しておりましたので、空売りのリスクを今一つ理解しきれておりません。

私のこのような考えについて、アドバイスをお願いいたします。

No.2 ベストアンサー 回答者： Q_A_333 回答日時： 2013/06/27 00:20

＞私の上記の考えは正しいのでしょうか？

もちろん正しいです。

そのような方法を「つなぎ売り」と言って、手持ち株式の株価下落のリスクに保険をかけることができます。

『つなぎ売り』
http://www.ifinance.ne.jp/glossary/stock/sto099. …

ちなみに、「委託保証金」が「約定代金の3割程度」で済んだり、「株券」が代用できたりするのも「つなぎ売りの仕組み」を理解すると「しっくり」くると思います。

市場金利が高い時には、「売り方」には「金利の支払い」があるので、非常に「使える」方法なのですが、現在は超低金利のため、「売り方金利」は発生しません。

それだけならまだ良いのですが、「貸株料」なるものまで取られるようになってしまったため、「つなぎ売り」はやりにくいのが実情です。

『貸借取引貸株料』
http://kabushiki-blog.com/article/20017946.html

---
「貸株料」とは別に、「逆日歩」が「カラ売り」の大きなリスクであるのは昔から変わりません。

「浮動株」が少ないなどの理由で、とんでもない「逆日歩」が付くことがありますので、十分ご注意ください。

『逆日歩』
http://kabushiki-blog.com/article/19205390.html
『高額逆日歩の例と発生理由』
http://www.stock-traderz.com/infomation/jukyu_gy …

この回答へのお礼

詳しいご回答をいただき、ありがとうございました。
大変参考となりました。
ベストアンサーに選ばせていただきます。

お礼日時：2013/06/27 23:09

No.5 回答者： testman199 回答日時： 2013/06/27 08:35

>逆日歩がつくということは、大きな下落局面になるとうことですよね？

>電鉄株ですから、一般的には、そこまでの事態は考えにくいですよね？
権利確定日は貴方と同じ事(クロス取引)をする人が増えますから、
逆日歩が付きやすい代表的な一日です。

たとえば東急なら過去にこれだけ逆日歩がついてます
http://yutai.amits.net/index/shina/9005

この回答へのお礼

二度にわたってご回答いただき、ありがとうございました。
なるほど・・・東急でもこれだけ逆日歩がつくんですね。
大変参考になりました。

お礼日時：2013/06/27 23:09

No.4 回答者： habataki6 回答日時： 2013/06/27 07:46

人気株は結果的に逆日歩がついてきますので

リスクヘッジすれば儲かるという単純ではありません。

この回答へのお礼

ありがとうございました。

お礼日時：2013/06/27 23:07

No.3 回答者： nekonynan 回答日時： 2013/06/27 00:37

　　チーン外れ 　相殺されないが正解

　現物買いと信用買い、信用売りには、配当の処理が違います


　現物買い　特例の除き２０％源泉　現在は特例で１０％


　信用買いには、配当金相当は加算（源泉は無いんですね）

　
　信用売りには・・配当金相当金が取られる


　その他期をマタグ処理に関する費用がかかります


　金利がかかります
　

　まあ・・その差の分を考慮しても逆日歩が発生しないのであればペイします


　


　
　

この回答へのお礼

ありがとうございます。
言われてみればそうですね。
完全には相殺されませんよね。

アドバイス、ありがとうございました。

お礼日時：2013/06/27 23:07

No.1 回答者： testman199 回答日時： 2013/06/26 23:45

逆日歩が付かなければその通りでしょう。

大きな逆日歩が付いたら数年分の利益が吹っ飛ぶよ。

この回答へのお礼

早速のご回答ありがとうございます。
逆日歩がつくということは、大きな下落局面になるとうことですよね？
電鉄株ですから、一般的には、そこまでの事態は考えにくいですよね？
西武電鉄みたいな不祥事でもあれば別ですが・・・。
ただ、その場合は、さっさと買いと売りを同時に手じまいして、もっと下落してから買い戻すということもできますよね？
まぁ、口で言うのは簡単ですが、それがそんなに簡単ではないことは、私も経験上、よくわかってはいますけど・・・。

お礼日時：2013/06/27 00:01