No.3ベストアンサー
- 回答日時:
ざっくりいうとFCFとは自分で稼いだお金、という意味でしょう。
俗に言う償却前営業利益みたいなものです。財務CFにはお金の借入、返済という要素が中心です。
少なくてもFCFの考えと借金・返済とは合致しませんよね。
No.2
- 回答日時:
企業価値(投下資本すなわち負債+株主資本の価値)を求めたいのですから、それらの資本を投資した人(の総体)が将来にわたっていくらCF(現金)を受け取れるのかを計算しなければなりません。
ここで、
FCF=NOPAT+減価償却費+設備投資+NWC=営業CF+投資CF
(ただし、キャッシュ・インは+、キャッシュ・アウトは-)
ですが、おおまかに言うと、
・営業CF=NOPAT+減価償却費は、営業の儲けとしていくら現金が増えたのか
・投資CF=設備投資+NWCは、いくら現金を使って(つまり減らして)営業用の資産を増やしたのか
を表していますから、この合計(FCF)は、資本を投資した人が全体として当期に受け取ることができる現金となり、このFCFを将来に渡って資本コストで割り引けば、資本を投資した全員にとっての現在の価値が計算されます。
一方、財務CFは、増えたFCFを実際にどの投資家にどう支払ったかの内訳(負債の返済、配当、自社株買いなど)を表していますが、企業価値の計算では、投資家全体としていくらもらえるかさえわかればいいので、そこまでの情報は必要ありません。
イメージ的には、FCFはB/Sの左側(現金の増減)の内訳、財務CFはB/Sの右側(現金の分配)の内訳を示していますので、現金残高をゼロもしくは一定金額に維持していれば、常に
FCF+財務CF=期末現金残高の増減=0
となってしまうはずです。これでは、意味ないですよね。
因みに、投資家全体ではなく「株主」が手にするFCF(FCFE)から株主価値を直接計算するバリュエーション手法がありますが、この場合は、誰にいくら分配するかの情報が必要になるので、
FCFE=NOPAT+減価償却+設備投資+NWC+負債投資家へのCF
となり、一部財務CFを考慮する必要があります。
もちろん、この場合のFCFEは、WACCではなく株主資本コストで割り引かなくてはなりません。
No.1
- 回答日時:
私も得意じゃないので答えるのはどうかとも思ったのですが、FCFの定義って「本業から得られるお金=自由に投資や借金返済等に使えるお金」だと思っていました。
財務CFまでいれちゃったら、それは単に合計のCFを計算することになるんじゃないでしょうか。
お探しのQ&Aが見つからない時は、教えて!gooで質問しましょう!
似たような質問が見つかりました
- 確定申告 不動産投資の減価償却費の算出方法 5 2022/12/03 15:06
- 簿記検定・漢字検定・秘書検定 有形固定資産の期中売却の取引について 1 2023/03/02 12:31
- 相続・譲渡・売却 不動産譲渡益の計算 3 2022/08/04 13:17
- 財務・会計・経理 この問題の正解をおしえてほしいです。 第1問 損益計算書には営業利益、経常利益等、異なる名前の利益が 1 2023/06/02 05:04
- 財務・会計・経理 一括償却資産のメリットについて 2 2022/10/15 21:58
- 財務・会計・経理 もう一度減価償却について質問です。 (pc11月31日に、利用開始して1月末決算) 決算終了後の減価 2 2023/04/12 15:08
- 借地・借家 賃貸料の値上げ交渉について 2 2022/12/05 21:57
- 簿記検定・漢字検定・秘書検定 簿記3級 仕訳の問題です。 2 2022/09/23 22:03
- 財務・会計・経理 (今さら) 中古海外不動産の減価償却と経費除外について 2 2023/03/28 20:48
- 固定資産税・不動産取得税 中古マンションの土地・建物割合について 1 2022/06/02 15:06
関連するカテゴリからQ&Aを探す
おすすめ情報
デイリーランキングこのカテゴリの人気デイリーQ&Aランキング
-
無名の個人投資家
-
株式投資講座 株式投資セミナー...
-
株式素人ですが、何%下がった...
-
EBITDAやフリーキャッシュフロ...
-
19歳で来年から投資を始めたい...
-
SNSの投資詐欺に引っかかる人は...
-
皆さんはデイトレのストップロ...
-
今から始めるとしたらFXと株投...
-
新ニーサ
-
50万円で毎月3~5万円儲け...
-
10年後に18,948円なの?
-
TRIN-アームズインデックスを...
-
カバレッジを開始とは
-
FCFの計算において財務CFを考慮...
-
基本給が上がったのですが社長...
-
投資初心者です。新nisaに対し...
-
新人が2ヶ月で4回休んでしまい...
-
ランドという会社の株はなんで...
-
「直帰:NR」に対し「直行」...
-
「うちの事務所」と「うちの会...
マンスリーランキングこのカテゴリの人気マンスリーQ&Aランキング
-
57歳から新nisaをするべきです...
-
投資家という生き物は土日でも...
-
投資の話。そんなに、儲かるな...
-
新ニーサを今から始めるのが不安
-
積み立てニーサについて。 eM...
-
パチスロで1万使うくらいなら、...
-
今度新NISAを始めようと思って...
-
投資に関するおすすめの名著が...
-
皆さんはデイトレのストップロ...
-
カバレッジを開始とは
-
NISAやiDeCoなどの投資を親に大...
-
投資を始めるのはやらないより...
-
今40年間(老後まで)は使わない...
-
50万円で毎月3~5万円儲け...
-
株の副業でこの儲けはどうです...
-
信頼のおけるメルマガ
-
試玉から順張りでの本玉の入れ方
-
投資系ユーチューバーについて(...
-
エンジェル投資家とクラウドフ...
-
FCFの計算において財務CFを考慮...
おすすめ情報