国債金利が低いと安全らしいですが、金利がマイナスだと、実際に持っている人は大変ですか？

Question

１０年物国債の金利が低いと、その国は安全らしいです。
日本は今、マイナス金利になっています。
マイナスになっているということは、もしかして、国債を持っている人は、損をしているということですか？
そうなると、持っている国債を売りたくなると思うのですが、売れば人気が無くなって、すぐにプラスの金利が付くように変化しそうな気もするのですが、そうはならないのですか？

Moryouyou · Accepted Answer

このところの米国利下げの流れを受けて、
日本国債は10年債以前、悉くマイナス金利です。
https://jp.reuters.com/markets/bonds?tab=1
https://www.mof.go.jp/jgbs/reference/interest_rate/index.htm

マイナス金利に突入した時の
麻生さんの会見の内容が残ってました。
https://www.sankei.com/economy/news/141024/ecn1410240036-n1.html

償還時、確実に金融機関は損をします。
しかし、
★その損を受けるとめるのは、日銀ということなのです。

債券市場では、
プラス金利なら、
90円で買って、100円で償還
マイナス金利だと、
110円で買って、100円で償還
となるわけです。

しかし、
110円で買っても、マイナス金利が進んだ時、
日銀が120円で買い取ってくれることもあるから、
金融機関の中では、現金で放置するんだったら、
国債を買って、償還前に(日銀に)売ってしまえ
となるわけです。

ですから、国内債券の投資信託や先物市場は、高値が
続いている状況で、その恩恵にあやかっております。

参考　長期国債先物　
https://www.sbisec.co.jp/ETGate/?_ControlID=WPLETmgR001Control&_PageID=WPLETmgR001Mdtl20&_DataStoreID=DSWPLETmgR001Control&_ActionID=DefaultAID&burl=iris_indexDetail&cat1=market&cat2=index&dir=tl1-idxdtl%7Ctl2-JGBc1%7Ctl5-jpn&file=index.html&getFlg=on

fusiminohikaru · Answer

>マイナス金利って、銀行が日銀に預けている当座預金に関しての物だったような気がします。
国債にはわずかながら現在発行されるものでも利子、クーポンはついていますから、マイナス金利ではありません。
ですから、最初に発行されたものを償還まで保有していれば、このクーポン分は利益になります。
しかし、金利が上昇すると、国債の時価は下落するので、保有しているだけでも時価評価の場合は損失が生じます。

マイナス金利そのものが国債にあるということではないですが、超低金利ということですから、新規発行のものの利子の設定には影響はします。

kame3636 · Answer

マイナス利回りの国債は、償還まで保有すると赤字が確定します。
しかし、その国債をもっと高い金額でも買いたいという人を見つけることができると、差額が儲けになります。
普通はマイナス利回りの国債を買う人はいないはずですが、今は日銀がどんどん買い入れています。日銀は直接国から国債を買い入れることが禁じられているので、銀行が日銀に転売することを前提に、マイナス利回りであっても国債を買い入れているのです。その多くは短期間に（数日から１月以内に）日銀に売り払っているようです。銀行の良い小遣い稼ぎです。

fusiminohikaru · Answer

新興国の金利は一般に高いです。弱い通貨は金利を高くしないと持つのに見合わないということになります。
ただ、現在の日本の金利は政策的に低く保たれています。
これで、国債保有者が損をしているかというと、いつの時点での国債を保有しているかということによります。
以前のクーポンが高い国債は金利が下がると価格は上昇しますので、必ずしも損をしているということにはなりません。
ただ、以前のものは順次償還されてしまいますので、それだけ、この低金利下での運用は順次難しくなるということになります。

国債の売り物があっても、この金利状況に見合うような買いも当然あるので、そんなにすぐに金利が変化するということはありません。

kuma-gorou · Answer

＞１０年物国債の金利が低いと、その国は安全らしいです。

考え方、ちょっと違うんじゃないの？
国債や社債は、額面に対する金利は固定。
（金利設定は自由）
が、市場では、額面で取引されません。
国債や社債の流通価格は、市場金利と国債に対する信用格付けに連動するのです。

Moryouyou · Answer

＞国債を持っている人は、
＞損をしているということですか？
そうですね。ある意味そうなります。
個人向け国債は別ですよ。
https://www.mof.go.jp/jgbs/individual/kojinmuke/

それ以外は、満期までもっていたら、絶対に損します。
そういう状況です。

だから、それまで国債の運用で安穏としていた地方銀行の
経営が悪化して、経営統合の話が出てくるのです。

それでもなぜ、マイナス金利の国債が買われるか？
それは、現金を持っていると、もっと損をするからです。

銀行の銀行である日銀の当座預金に現金を預けておくと、
マイナス金利でどんどん目減りします。
そこで、手持ちの現金で、当座預金より、金利がかろうじて
高い国債を買うのです。(それでもマイナス金利です。)

しかし、国債は債券市場で売買でき、最終的に日銀が買いとって
くれたりします。というか、日銀が国債を買い占めているのです。
日銀が価額いくらで買い取るといったことを通知して買い取って
くれたりします。
日銀がそうやって買占めをするから、マイナス金利の状況下で、
国債の値段は市場空前の高値となっています。

金融市場は、日銀の国債買占めで、市場に現金を増やそうとして
『金融機関は、金貸しで儲けろや！』と指示を出している。
ということなのです。
これが日銀の量的緩和、金融緩和の政策であり、マイナス金利に
して、『底抜け状態』になっているので、『異次元緩和』とか、
言うのです。

状況としては、やはり特殊な状況ですが、日本だけでなく、
ＥＵもマイナス金利の状況からは、抜け出せていないし、
日本よりも、低いマイナス金利状態です。

一時期、出口がみえてきたなんて言っていたのも束の間、
米国の利下げ動向が取り沙汰され、黒田さんとしては、
さらにマイナス金利も辞さないかまえです。

住宅ローン金利は、さらに下がり始めたようです。
この消費税増税前後は、住宅ローンの絶好のチャンスですね。

いかがでしょう？

mabuterol · Answer

> 日本は今、マイナス金利になっています。

それは銀行が日銀に預けている当座預金の、更に一部。

国債というのは、満期まで持っている限りは絶対に損しない金融商品。
途中で売却しようとすると損得が発生する。

国債金利が低いと安全らしいですが、金利がマイナスだと、実際に持っている人は大変ですか？

このところの米国利下げの流れを受けて、

>マイナス金利って、銀行が日銀に預けている当座預金に関しての物だったような気がします。

マイナス利回りの国債は、償還まで保有すると赤字が確定します。

新興国の金利は一般に高いです。

＞１０年物国債の金利が低いと、その国は安全らしいです。

＞国債を持っている人は、

> 日本は今、マイナス金利になっています。

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