オプション取引について オプションは掛け捨ての保険のようなものだと習いました。 恐怖指数が上がると投

オプション取引について

オプションは掛け捨ての保険のようなものだと習いました。
恐怖指数が上がると投資家が将来に不透明感を抱いてることになるのは何故ですか。

将来が怖い→オプションが変われる→S&P500の連動指数(VIX)が上がる？
よくわかりません

No.2 回答者： larme001 回答日時： 2018/01/23 10:39

オプション取引の価格形成というのは、それ自体が歴史が長く、今では完全な統計的な

根拠に基づいてオプション提供する側が”損をしない”数学的な根拠ができています。
これはある意味保険屋の保険価格設定と一緒です。

vix指数はそれ自体がオプショントレードのボラリティの期待値を論理的に指数化した式から算出されるものであって、それが結果的に不安相場において連動するという経験則的なものからそう呼ばれてるだけなのかなと思います。

株式市場というのは、基本的に大半の投機マネーと一部実需用マネーが売り買いされてるのですが、その中で大半を占める大口というのは身軽な投機ファンドなんかみたいに「バブルがはじけそうだから全部手じまいしよう」なんて好き勝手ポートフォリオを作れるわけでもありませんし、どんなにそれの可能性があってもそうならなかった場合のリスク計算する必要があります。つまり、ポートフォリオの比重なんかはどうしても世界経済を反映するような形で維持する義務が生じますが、一方で市場の未通りが不安ならばそれに対するリスクを取ることは自然な流れです。vix指数などの数学的根拠によって売買できる商品があるなら、出資に対する説明責任としても万一買ったことが裏目に出ても問題ないわけで、市場は一定の割合でそのように動くのだと思います。世の中に不安材料が増すと、それに対する備えとしての保険に人気がでることは自然な流れでしょ？我々が買うさまざまな保険（生命保険、がん保険、自動車保険、自転車保険）などというものだって、極論言えばオプション取引の1つですよ。

No.1 回答者： aoki_satomi 回答日時： 2018/01/22 22:10

オプションを取引する人は将来のボラティリティを予想して取引する。

つまり、オプション価格には将来のボラティリティの予想が反映されている。
（インプライド・ボラティリティ）


インプライド・ボラティリティの抜き出し方　リンク先ちょと重いですが↓

S&P Dow Jones indexology®
http://www.japanese.spindices.com/vix-intro/