債権利回り表示で単利と複利を使い分ける理由

利付債は単利で、割引債は複利で計算表示するのが一般的なのだそうですが、使い分けしている根拠を教えて下さい。
よろしくお願い致します。

No.2 ベストアンサー 回答者： good23 回答日時： 2007/04/21 01:17

＃１回答者です。

「１　利付債は、利子が満期時一括払いの単利運用
　２　割引債は、期中で利払いが発生する複利運用
　　　という理解で間違っておりませんでしょうか？　」

間違いです。
利付債券は、利札が付いた債券で、満期時に限らず半年や３ヶ月や、年に１回など、定期的に利息部分が現金で発光体の会社から払われるものです。元金は、償還時に現金に換わります。

割引債は、期中では利息払いが一切発生しません。８０で買った割引債が１００で償還されれば差額２０が実質的に利息となり、その期間において稼いだことになります。
　１００＝８０ｘ（１＋ｒ）＾ｎ
ｒ＝スポットレートと呼ぶ、最終満期までの複利です。
n=運用期間。

この回答へのお礼

重ねてのご回答、ありがとうございます。
お陰さまで理解することができました。

お礼日時：2007/04/21 10:35

No.1 回答者： good23 回答日時： 2007/04/15 14:29

数年に渡る投資の場合は、期中で利払いが発生します。

利払いを受けたお金もその時の金利水準でまた投資すれば、その部分もやがて利息がつきます。こうすると、一体、何％もうかったのか、計算が煩雑です。

そこで、業界ではスポットレートと呼んでいますが、複利ベースの最終満期利回りを、金利の王様として、本当の金利として扱っています。とても重要な概念です。

この回答へのお礼

ご回答ありがとうございます。

・利付債は、利子が満期時一括払いの単利運用
・割引債は、期中で利払いが発生する複利運用
という理解で間違っておりませんでしょうか？

お礼日時：2007/04/15 20:21