米国債 ゼロクーポン債の途中売却について

債券初心者です。

以下のゼロクーポンを100万円分買ったとします。
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単価39．56％　
利回り4．793
残存期間20年　
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1）
10年目で途中売却する場合、
単価・為替に変動がないと過程すると
100万で売れるという理解であってますか？

2）
購入時より金利が下がって単価が上昇し
仮に1.5倍になったとすると（為替は変動なし）
150万で売れるという理解であってますか？

3）
トータルリターンでは2）より
満期まで持つほうがリターンが大きいという
理解であってますか？

No.2 回答者： xs200 回答日時： 2023/10/24 12:19

1) 2) はい

No.1 回答者： xs200 回答日時： 2023/10/23 16:44

1) 単価に変動がないという仮定は成り立ちません。

ゼロクーポン債は償還に向けて単価は額面金額に近づいていきます。残存期間が長いのに金利が急上昇して10%とか20%になれば単価は上がらないでしょうが、償還が近づくにつれ額面に近づき償還時には額面で戻ります。金利、為替が変動しないとしたら100万円は10年後には160万円に、20年後には250万円くらいになります。

2) はい

3) 未来のことはわかりません。利回りのよいゼロクーポン債であれば基本的には償還まで持つものだと思いますが金利、為替から判断すればよいのでは。

この回答へのお礼

前回に引き続き丁寧に教えていただきありがとうございます！
あと少し教えていただければ助かります

1）そうですよね、単価が変動しないなんてことあり得ないですね！
　 為替・金利が変動しない場合、10年後には約160万（4．793の複利）の　
　価値で売買できるという理解であっていますでしょうか。

2）↑から考えると、金利低下で単価1.5倍になった場合は
　　150万＋60万＝210万くらいで売買成立の可能性があるという
　　理解であってますか？

お礼日時：2023/10/23 23:42