「先物のドル買いが直物のドル相場も持ち上げる」について

藤巻健史先生のある著書の一文です。
先物の値段は「直物取引プラス割引幅」で決まるので、先物のドルを買うということはドルの直物買いと割引幅の取引ですから直物のドル買いにつながります。
と書かれてるのですが先物を買うことがどうしてドルの直物買いにつながっていくのか
さっぱ理解できません。
どなたかやさしく解説していただけませんか。
宜しくお願い致します。

No.5 ベストアンサー 回答者： xs200 回答日時： 2018/04/12 11:34

銀行がどれだけ利益をとっているかは?

混乱させてしまうし、藤巻さんは支店長を務めたほどのプロなのでその本の否定などとてもできないので本のとおりの説明でしたが、都合よく端折ってる気がします。そのページのままだと実物資産を持つことになってしまいます。巨額な契約だったら?
お客さんと先物の契約をして銀行が直物を買うのはそうでしょうが、同時にインターバンク市場で直物売りと先物買いのスワップ取引をすると思います。すると直物の買いと売りで直物は相殺され、残るのは先物買いのポジションだけになります。

https://www.ifinance.ne.jp/glossary/currency/cur …
http://www.findai.com/yogo/0188.htm

この回答へのお礼

どうもありがとうございます。自分でやれと言われれば到底無理ですが、おおまかな仕組みがわかりました。
いつもありがとうございます。感謝！！

お礼日時：2018/04/13 10:19

No.4 回答者： xs200 回答日時： 2018/04/11 15:00

金利が10%なら銀行は直物を$909買えば1年後にあなたに$1000渡せます。

必要な円は909*100=90900yen
先物価格を利益を含んで92円と決定すれば
あなたからは
92x1000=92000円入り、結果92000-90900=1100円の利益となります。

この回答へのお礼

ありがとうございました。何日間も考えあぐねてたことが瞬時にすごくよ～く理解できました。最後に、、１点わからなくて
それは、銀行の利益ってこんなに薄利　先物の１ドルネット価格が９１円で私に１ドル９２円で販売＝差し引き利益１円　なのですか。
ピカソの例だと１年後に私に売る絵を今、１０００万で仕入れて、１年間、絵を展示会などで貸し出して５０万の儲けがあれば実質の仕入れ額は９５０万でそれを私に１０００万で売れば５０万も儲かることになりますが、、、

お礼日時：2018/04/12 09:08

No.3 回答者： xs200 回答日時： 2018/04/10 23:46

あなたが銀行に1年後にドルを買うと約束したとします。

銀行は1年たってから、その時にドルを用意するでしょうか? 銀行は為替リスクを取りません。1年後のレートはいくらかわかりませんから確定している直物を用意します。ドルの直物を買ってそれを運用した利益とドルを買うための円の借入利息を考慮して1年後の先物レートを決定します。ですから先物のレートは直物のレートから計算されます。先物買いは直物買いにつながります。

この回答へのお礼

早速のご回答ありがとうございます。（見苦しい画像で申し訳ありません。）
わからなくなったのは、
例えば今1ドル100円で円の金利０％、ドル金利１０％の状況下で、私が銀行に1年後に１０００ドルのドル先物買いを申し込むと銀行はすぐに１年後に備えて直物で１０００ドルを買いました。１年後の先物価格は、１０００００円＝1100ドル＝約91円になります。私は銀行から安くドルを買って1年後に少しでもドル高になっていれば儲けですが、この時、銀行が1年後の先物買ったことがどんなふうに直物のドル買いにつながるのか、、またこの時どうやって銀行は利益を出すのかがわからなくなりました。
ピントがずれてそうですが宜しくお願いします。

お礼日時：2018/04/11 07:13

No.2 回答者： aoki_satomi 回答日時： 2018/04/10 20:25

どの辺りから分からないのか分かりませんが

簡単に言いますと、

あなたが、金融機関に一年後、ドルを買いたい言えば
金融機関は、今日ドルを買って一年後の為に用意して置くわけです。（直物買いです。）

そのドルを金庫に閉まって置かないで運用するわけです。

この回答へのお礼

早速のご回答ありがとうございます。（見苦しい画像で申し訳ありません。）
わからなくなったのは、
例えば今1ドル100円で円の金利０％、ドル金利１０％の状況下で、私が銀行に1年後に１０００ドルのドル先物買いを申し込むと銀行はすぐに１年後に備えて直物で１０００ドルを買いました。１年後の先物価格は、１０００００円＝1100ドル＝約91円になります。私は銀行から安くドルを買って1年後に少しでもドル高になっていれば儲けですが、この時、銀行が1年後の先物買ったことがどんなふうに直物のドル買いにつながるのか、、またこの時どうやって銀行は利益を出すのかがわからなくなりました。
ピントがずれてそうですが宜しくお願いします。

お礼日時：2018/04/11 07:13

No.1 回答者： angkor_h 回答日時： 2018/04/10 17:31

それを理解するための読み物です。

読んでわからない読み物の内容は、執筆者か出版社にお問い合わせください。

なお、先物を買う人と、直物買いする人は別人なので、
つながっていくという表現は無く、
「さっぱ理解できません。」は当然のことです。

この回答へのお礼

ありがとうございました。

お礼日時：2018/04/11 07:14