No.1ベストアンサー
- 回答日時:
財務を担当していたのが随分前なので、記憶がもう薄れてしまいましたが、
1)TOPIX連動のポートフォリオならば、東証のTOPIX先物を売る事になると思いますが、これもやはり期先はほとんど取引がありません。
2)どこかの証券会社に相手方になってもらって、期先のTOPIX先物の売りポジションを作る事も考えられますが、これも一番先でも1年3ヶ月です。これより長くかつ上場先物を使おうとしたら、仰るようにロールオーバーしか方法がありません。
3)もっと先にしようと思ったら、相対でオーダーメードの先物を売る方法もあります。例えば、証券会社に頼んで、どこかの優良企業に償還額が保有ポートフォリオに連動する債券を発行させて、それを購入する手もあります。予め、すべてのヘッジ対象銘柄の「株数・スタート時の価格」を決めて、保有するポートフォリオの時価が下がったら、それと下がった分だけ償還額が増えるような債券をつくってもらうわけです。(上がったら、その分償還額は減る。)そうすれば、その債券が満期になる迄はヘッジできます。
どれも手数料(表に出ないものも含む)がかかり、特に3)の場合は債券の発行体もそれなりにメリットを要求するので、おそらく一番高くなります。ヘッジは、発行体がつぶれない限り、満期まで完璧です。
気をつけて頂きたいのは、会計上・税務上の取り扱いが、ポートフォリオとヘッジ手段(先物)などで合致しない事が多い点です。会計上は、現在は時価会計になったので、株主資本の額のレベルさえあっていればOKと割り切れば、どうにかなると思いますが、税務では、短期売買を目的としない株式の評価損益は課税所得の増減としてカウントされませんが、先物のロールオーバーの場合、どうやっても先物の満期が来る度に損得が発生してしまいます。つまり、キャッシュフローまで考えると、完全なヘッジにはならない事がよくある、という事です。
細かい事は忘れてしまったので、必要があれば会計士なりプロにご確認下さい。
どうも詳しい説明ありがとうございます。
株のヘッジ期間としては5年ほどで、株は基本的には徐々に売っていき、年度の損益を一定にしながら、最終的な売却益の変化を小さくしたいというのが目的です。
おっしゃるように、ロールオーバーだと損益が発生してしまうため、なかなか難しいように思います。しかし、このスキームであれば頭をひねれば、ロールオーバーの損益を、年度売却の金額で相殺るす方法もあるかと思います。しかし、実務上はかなり煩雑になるので、良くないかもしれませんが。
3)の方法もよいかも知れませんが、おっしゃるとおり手数料が大きくかかるので、2)や1)が良いように思います。
お探しのQ&Aが見つからない時は、教えて!gooで質問しましょう!
似たような質問が見つかりました
- 不動産投資・投資信託 ドル建て資産の投資信託に関して 4 2022/09/10 12:23
- 経済 物価上昇について、80歳年金生活者の場合、どうすればいい? 11 2022/08/07 19:47
- 先物取引 中小企業がJEPXの先物を取引することは可能でしょうか?電気料金を変動タイプにして、先物でヘッジ出来 2 2023/04/15 21:49
- 外国株 日本の米国株 投資人気ベスト30 これが 全くあてにならない。 アイドル歌手の人気投票レベル。 1年 1 2022/08/11 00:07
- 債券・証券 米国債の購入について? 2 2022/05/17 16:50
- 株式市場・株価 【上場企業は株式を5%以下しか保有していない小株主の個人情報は知らない】そうですが、 4 2023/03/02 19:17
- 日本株 会社を経営していたとして、自社株を40%しか保有していないとします。 一時的に、60%の株を保有した 3 2022/10/22 02:12
- 会社経営 株の配当しなくても良いか 家族経営の零細企業です 遠い親族が遺産配分で10%ほどの株を保有しました。 5 2022/04/02 15:10
- 経済 政党が企業の株を保有する事は、法的に禁じられているか? 1 2023/07/29 15:26
- 日本株 株式の配当金について 3 2023/03/26 19:52
関連するカテゴリからQ&Aを探す
おすすめ情報
デイリーランキングこのカテゴリの人気デイリーQ&Aランキング
-
どうして日経平均と先物OPは...
-
寄り引きシステムについて教え...
-
先物の日経225miniとCFDの日本2...
-
なぜにどの株も日経225先物に連...
-
相場操縦行為について 同じ価格...
-
信用買残が大きい場合 信用買残...
-
VIX指数
-
「窓」とは「ひげ」の部分はど...
-
信頼がおける?信用を置く?言...
-
Yahoo! Financeの株価データを...
-
日経平均を小さくPCに表示する...
-
株価チャートが一気に並んで見...
-
株で今月15万の儲け。スイング...
-
過去のストップ高・ストップ安...
-
ヤフオクやメルカリで、iPhone ...
-
このyujiとかいうQuoraの人は信...
-
Yahoo!ファイナンスのポートフ...
-
本当に大好きでこれ以上いい人...
-
楽天で「価格帯別出来高」を見...
-
「銘柄コード.T」の“.T”って何...
マンスリーランキングこのカテゴリの人気マンスリーQ&Aランキング
-
先物の日経225miniとCFDの日本2...
-
デイトレのモニター台数と楽天...
-
インド、上海株価指数の先物チ...
-
9月のSQは、いつですか?
-
コールオプションとプットオプ...
-
トレーダーズ・ウェブの先物手...
-
株デイトレの仕方。
-
米国株のインデックス投資
-
先物主導とは?
-
グローベックスとは何ですか?
-
裁定解消について
-
念願のシカゴ日経平均先物が日...
-
日経225先物と日経平均採用銘柄...
-
最近 日経先物と日経現物との...
-
日経先物のCMEとCMEドル違いは...
-
sgxの日経225先物 時系列デー...
-
今日の日経平均株価はやたら高...
-
マザーズ指数に連動する銘柄
-
米株価指数先物とは
-
デイトレの人は何分足を見るの?
おすすめ情報