http://www.findai.com/kouza/208fx.html
金融大学のHPからの抜粋ですが、
中段の4.銀行の操作のところで
ある輸出企業から、3ヶ月先に100万ドルを売りたいという先物為替の注文が入ったとします。すると銀行は、直物市場でドルを売り、為替スワップで直物の買いと先物の売りを行います。その結果、先物の売りポジションだけが残ります。
ここでいうポジションとは、債権と債務の差額のことです。ドルの売りとドルの買いを比べて、売りが多い場合を売りポジション、あるいは、売り持ちと呼んでいます。
3ヶ月後に輸出企業から買い取ったドルは、この先物の売りポジションで相殺されます。したがって、銀行は為替リスクを負わなくて済みます。
と、ありますが、直物や先物でドルを売ったり買ったりの一連の銀行の操作が理解できません。
どなたか為替スワップについてやさしく教えて頂けませんか。
宜しくお願いします。
A 回答 (2件)
- 最新から表示
- 回答順に表示
No.2
- 回答日時:
>操作1:3か月後企業から100万ドルを買うけどその時の価格がわからないので今、直物でドルを100万ドル売って円にする。
がわかるのが不思議です。直物って今ですよ。
では、操作1だけとしましょう。
直物で115円で100万ドル売ったので1億1500万円入ってきました。企業とは114円で買う契約をしたとします。3か月後に銀行は100万ドル売っておいたのを買い戻さなければいけません。その時のレートが120円だったら1億2000万円の支払いで500万円の損失がでてしまいます。なぜ銀行がお客さんの為替リスクを引き受けなければいけないのでしょうか? これは実需の取引で為替トレードで利益を得ようとしているわけではないので為替リスクは避けなければいけません。そのための操作2です。
操作2で
直物で115円で100万ドル買って、先物で114円で売っておけば、
直物は売り買いで相殺されて、先物114円売りが残ります。これを企業から買った100万ドルで埋めれば為替リスクなしで手数料収入が得られます。つまりリスクはほかの人に回すということです。
ご連絡が遅くなり申し訳ありません、やはり、もうひとつ理解できません。
そもそも操作1は、3か月後の為替レートはどうなってるかわからないので企業と買う約束をした114円レートを確定させるために今、100万ドル分の直物を売って円を得ます。そしてその円を3か月後に企業の持つ100万ドルと交換という理解でいいでしょうか。操作1は直物売りだけですよね?
で、操作2の意味がよくわからないのです。
再度すみません宜しくお願いします。
No.1
- 回答日時:
・先物は契約だけで、契約時点ではお金の受け渡しがない
・先物価格は直物から計算できる
3か月後に銀行は企業から100万ドルを買わなければなりません。ですが3か月後の直物のレートはわかるわけがありません。為替リスクを負わないように契約時点で損益を確定させるには売りと買いを同時にいれてしまえばいいですね。質問にあるページの3.にあるように3か月後の先物価格は直物価格+割引額で理論的に決まり、直物買いと先物売りをスワップしても損益はありません。ホームページと同じ説明になってしまいますが、直物を売り、直物買いと先物売りをスワップすれば損益は確定します。3か月後に企業から受取った100万ドルと先物の売りで受け取った円を交換して契約完了です。
ご回答ありがとうございます。
操作1:3か月後企業から100万ドルを買うけどその時の価格がわからないので今、直物でドルを100万ドル売って円にする。
この操作は理解できるのですが
操作2:直物で100万ドルを買って先物で100万ドルを売る
なぜ同時に操作2が必要なのかがわかりません。
どうぞ宜しくお願いします。
お探しのQ&Aが見つからない時は、教えて!gooで質問しましょう!
関連するカテゴリからQ&Aを探す
おすすめ情報
- ・漫画をレンタルでお得に読める!
- ・人生のプチ美学を教えてください!!
- ・10秒目をつむったら…
- ・あなたの習慣について教えてください!!
- ・牛、豚、鶏、どれか一つ食べられなくなるとしたら?
- ・【大喜利】【投稿~9/18】 おとぎ話『桃太郎』の知られざるエピソード
- ・街中で見かけて「グッときた人」の思い出
- ・「一気に最後まで読んだ」本、教えて下さい!
- ・幼稚園時代「何組」でしたか?
- ・激凹みから立ち直る方法
- ・1つだけ過去を変えられるとしたら?
- ・【あるあるbot連動企画】あるあるbotに投稿したけど採用されなかったあるある募集
- ・【あるあるbot連動企画】フォロワー20万人のアカウントであなたのあるあるを披露してみませんか?
- ・映画のエンドロール観る派?観ない派?
- ・海外旅行から帰ってきたら、まず何を食べる?
- ・誕生日にもらった意外なもの
- ・天使と悪魔選手権
- ・ちょっと先の未来クイズ第2問
- ・【大喜利】【投稿~9/7】 ロボットの住む世界で流行ってる罰ゲームとは?
- ・推しミネラルウォーターはありますか?
- ・都道府県穴埋めゲーム
- ・この人頭いいなと思ったエピソード
- ・準・究極の選択
デイリーランキングこのカテゴリの人気デイリーQ&Aランキング
-
まだ積立nisaを初めて2ヶ月程な...
-
大きく勝てている人
-
投資や株をしたいと思っている...
-
3歳児のシングルマザーです。 ...
-
eMAXIS Slim 米国株式(S&P500...
-
転売って、お金に困ってる貧乏...
-
なぜFXトレードは悪で、株トレ...
-
安全で利益率の高い投資は何で...
-
内閣総理大臣の会見予定は何を...
-
とうしてSNSで自己投資をするの...
-
新ニーサについて 今、この時期...
-
米国へ最も安く送金する方法
-
年利12%の障害者グループホ...
-
NISA 投資 投資初心者 今話題の...
-
ヤマトホールディングスと運輸...
-
私はホームレスをしている29歳...
-
1000万で10億円は作れますか?
-
なぜ金融緩和(金利引き下げ)を...
-
おすすめのクラウドファンディ...
-
株を勉強してみたいです。 です...
マンスリーランキングこのカテゴリの人気マンスリーQ&Aランキング
-
MRIの価格について
-
「枚」の意味
-
「小麦全粒粉、全粉乳、小麦ふす...
-
簿記の試験に向けて勉強してる...
-
3月切り ←これって何ですか...
-
欧州株の先物値をリアルタイム表示
-
cme日経平均先物
-
日経平均株価と逆連動しているE...
-
テレカって、チケット売り場で...
-
先物為替予約
-
FF金利先物市場から見た利下げ...
-
旦那の仕事が先物営業マンの奥...
-
価格が高い割りにスプレッドが...
-
銀行の為替ヘッジの仕方について
-
三酸化モリブデンの売買価格
-
valorantで質問です。いま恐ろ...
-
楽天証券の 評価損益と実現損益...
-
Excelで見やすい商品価格の変動...
-
1920年代後半のフランス・フラ...
-
買取と販売価格がほぼ変わらな...
おすすめ情報