明治安田生命2016基金特定目的会社第1回A号特定社債(一般担保付)について教えてください。
上記基金債は一般担保付とありますが、何が担保になるのでしょうか。

例えば電力債の一般担保付の場合、電力会社が破たんしたとき、電力会社の設備等をお金にして債権者に戻すということだと理解しているのですが、この明治安田生命2016基金特定目的会社第1回A号特定社債(一般担保付)の場合はどうなるのでしょうか。

わかりやすい説明をお願いいたします。

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A 回答 (5件)

株式会社の資本金にあたる、相互会社の「基金」です。


発行会社はこの基金債券以外の資産は保有していません。
明治安田生命が破産した場合には、一般債権者への返済や保険金に支払いが優先されるので、利息の支払いや償還が行われない可能性はあります。

パンフレットによると、
1. 三菱UFJモルガン・スタンレー証券が明治安田生命に1000億円の基金を拠出します。
2. 同時に、三菱UFJモルガン・スタンレーは基金債券を明治安田生命2016基金特定目的会社(発行会社)に譲渡します。
3. 発行会社は譲渡を受けた基金債券から生じるキャッシュフローを裏付けとしてこの社債を発行します。
4. 明治安田生命は利息の支払い、償還は発行会社に行います。

詳しくは目論見書で。

わずか0.28%ならリスクとるよりもネットの定期預金の方がましな商品です。
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この回答へのお礼

わかりやすい説明ありがとうございました。目論見書を読んでもいまひとつわからなかったので質問させていただきました。もう一度よく読んでみます。

お礼日時:2016/08/07 16:28

>相互会社の解散時においては、基金の払戻しは債務の弁済に劣後することを規定しています。

元本だけではなく利息についても準用されます。
なるほどー。勉強になりました。
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> 一般担保ということですから、劣後債のように他の債権があれず後回しにされるということではなく、破綻の場合は会社の資産から部分的な返済がなされるということでしょう。



相互会社の解散時においては、基金の払戻しは債務の弁済に劣後することを規定しています。元本だけではなく利息についても準用されます。

保険業法
第百八十一条  清算相互会社の清算人は、相互会社の債務の弁済及び基金の払戻しをしなければならない。
2  前項の場合において、基金の払戻しは、相互会社の債務の弁済をした後でなければ、してはならない。
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http://www.daiwa.jp/products/pdf/bond/160713.pdf
上記のものですね。

一般担保ということですから、劣後債のように他の債権があれず後回しにされるということではなく、破綻の場合は会社の資産から部分的な返済がなされるということでしょう。

私のところにも、勧誘がありましたが、クーポン、利子の部分の比率が低すぎるので、積極的に買う気にはなれません。
個人向け国債のキャンペーンの礼金をもらっている方がましです。
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この回答へのお礼

会社の資産が基金ということですよね。個人向け国債のキャンペーンは魅力的ですよね。
ありがとうございました。

お礼日時:2016/08/07 16:30

一般担保付社債とは


>他の債権者に優先して弁済を受けられる権利(一種の先取特権)のついた債券のことをいいます

http://www.ifinance.ne.jp/glossary/bond/bon047.h …
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この回答へのお礼

この場合、基金が担保になるのか、という具体的なことを詳しく知りたくて質問させて頂きました。ありがとうございました。

お礼日時:2016/08/06 10:54

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Q劣後債と無担保社債

劣後債と無担保社債は同じものですか。

Aベストアンサー

no.1です。
>担保があればそれで補償される訳ですから、担保付きの劣後債というのは無いのでしょうか

そうですね。
担保付きなら、担保権で優先して債権回収できますから、
劣後債でないですね。
先の回答、修正させてください。

無担保社債は、その社債にかかる債務に担保の付されていない社債。
債権の順位は一般債権者と同順位。
劣後債は、無担保社債のうち、他の社債より、優先弁済受けることのできる順位の低い社債。

ですので、無担保社債と劣後債は、イコールではない。
無担保社債のなかには、劣後債というものもある、
という関係でしょうか。

QSBI債(社債)、どうですか?

SBI債(社債)が4月1日に発売されて、
満期6ヶ月 1.80%
満期 1年 1.96%

本当は1年もほしかったのですが、完売のようで、6ヶ月を検討しています。

格付けがBBB(R&I)なのがちょっと気にはなりますが、みなさんはどうされました?

アドバイスお願いします。

Aベストアンサー

SBI債をご検討とのことで、この手の債券は、条件がいいとすぐに売切れてしまいますね。でも、あせらずじっくりと考えたいところです。

債券(この場合は社債)を選ぶポイントは3つあります。

 1.満期がご自身の資金プランにあっているか?
 2.利率は魅力的か?
 3.発行体の信用度は(満期までに債務不履行にならないか)?

1、2はご自身のプランや捕らえ方によることなので、他の人の動向を気にする余地はあまりないかもしれません。

3の信用度については、お気づきのとおり、格付機関による格付が参考になります。当社債の格付はBBB(R&I)で、投資適格債と呼ばれています。

AAAから順に、AA、A、BBBと下がり、BBBまでが投資適格債、一般的に年金運用などの機関投資家が当該債券を投資してもよいとする判断のラインになります。
BB以下は、投機的格付債あるいはジャンク債と呼ばれ、個人投資家が購入するにはリスクが高いとされています。

格付が低いと、発行体は利率を高く設定しないと、投資家は投資してくれません。日本国債の残存6ヶ月のものは0.3%以下に対して、破格の利率となっています。

実際のところ、BBBだから危ないとか、Aだから安心というのは、目安でしかありませんので、どうしても信用度が気になる場合は、財務分析がしっかりできる専門家に尋ねるしかないと思います。

ネット証券で、1年物のほうが即完売ということは、投資家は「1年くらいだったら大丈夫じゃない?」と考えているとうかがい知れます。

注意点を2つほどお書きします。

1.
満期保有が望ましいのですが、途中売却する場合、債券は証券会社(SBI証券)との相対取引になります。売却時の金利情勢やSBI証券が取るの利ざやなどの影響で、売却損になる可能性があります。当債券は満期までが短いですし、市場金利は底を這っている状態ですので、債券単価は変動するといっても大きく上昇することは期待できません。

※債券の売買は手数料はかかりません。ただし、証券会社は理論上の債券価格よりも少し安く買い取り、他の投資家に少し高く転売することで、わずかながらですが収益を得ます。そのことを考えると、上記のことが当てはまります。

2.
6ヶ月債の場合、利率は「年1.80%」となっておりますが、仮に100万円購入した場合、6ヶ月後に18,000円(税引き前)の利息がもらえるわけではないので、ご注意です(念のための補足です)。
実際の利息額は、

 100万円×1.80%=18,000円
 18,000円÷2=9,000円(利息、税引き前)
 9,000円-税金(20%)=7,200円(利息、税引き後)

となります。

参考URL:http://www.r-i.co.jp/jpn/rating/rating/definition.html

SBI債をご検討とのことで、この手の債券は、条件がいいとすぐに売切れてしまいますね。でも、あせらずじっくりと考えたいところです。

債券(この場合は社債)を選ぶポイントは3つあります。

 1.満期がご自身の資金プランにあっているか?
 2.利率は魅力的か?
 3.発行体の信用度は(満期までに債務不履行にならないか)?

1、2はご自身のプランや捕らえ方によることなので、他の人の動向を気にする余地はあまりないかもしれません。

3の信用度については、お気づきのとおり、格付機関...続きを読む

Q社債(劣後債)について

こんな記事がありました

三菱東京UFJ銀行は近く個人投資家向け社債を約1700億円発行する。国内で一度に発行された個人向け社債としては過去最大規模。償還期限は8年で、表面利率は2―3%になるもよう。金融・資本市場の混乱が続くなか、個人の社債への需要は大きいと判断、大型の起債に踏み切る
 発行するのは劣後債。期限前に償還できる条項が付いており、発行から3年を過ぎると前倒しで返済される可能性がある。

で、劣後債の意味はだいたい分かったのですが、
(1)発行から3年をすぎると前倒しで返済される可能性がある、というのはどういう意味でしょうか?
前倒しで返済とは 購入者が3年すぎたら償還可能 という意味でしょうか?
(2)劣後債の詳しい事例などあれば教えてください。

Aベストアンサー

 (1)について
 →逆です。3年たったら、証券発行会社(三菱UFJ銀行)が(1)その時点で償還するか(市場金利が低い場合)、(2)8年続けるか(市場金利が高い場合)を決めることが出来るということです。購入者は、判断の権利はないのです。(そのため金利が高い)

 詳しくは証券会社に聞けば良いと思います。 

 8月8日に利率が2.3%に決まりました。野村、日興、大和、三菱UFJの4社で売っています。定期預金と比較すればかなり金利が有利ですが、倒産リスクが高いと思えば買わない方が良いでしょう。数に限りがあるので、購入を希望する場合はお早めに。

 

Q米ドル建社債(仕組債)の債権単価について

当方投資初心者です。

証券会社に言われるままに
「期限前円貨償還条項付米ドル建社債」
という金融商品を昨年の秋に購入しました。

名称は、社債になっていますが、どうやら「仕組債権」という商品のようです。(投資初心者のため、曖昧な表現が多いですがお許し下さい)

ドル建
購入時の為替レート 119.25円
利率(税引き前)1%
償還期間は、最長で20年
為替条件(119.50円以上)により
 年2回の判定日に早期償還の可能性あり

金額が大きいので毎月月末に「債権単価」を証券会社に尋ねるのですが、返事が2週間ほどかかり、単価も毎回0.80前後との回答です。5月の末の返事はまだもらっていません・・・。

「本部に聞かないとわからない」とか
「目安の債権単価は0.8ですが、実際に売りに出してみないとわからないので、それ以上下がると思います。」と担当者は簡単に言います。

当初中長期での投資と思ってのんきに考えていたのですが、そもそも回答が遅いことがきっかけで不安になり、購入してからあれこれ聞いたり、素人なりに調べたりするうちにますますこの商品が心配になってきました。

この商品の性質、メリット・デメリット、将来的に債権単価が目減りすることが今からわかっているなら金額しだいでは売却も考えています・・・。購入してからこのようなことをお聞きする自分が情けないですが、どなたか金融商品にお詳しい方アドバイスいただけると嬉しく思います。何卒よろしくお願いします。

当方投資初心者です。

証券会社に言われるままに
「期限前円貨償還条項付米ドル建社債」
という金融商品を昨年の秋に購入しました。

名称は、社債になっていますが、どうやら「仕組債権」という商品のようです。(投資初心者のため、曖昧な表現が多いですがお許し下さい)

ドル建
購入時の為替レート 119.25円
利率(税引き前)1%
償還期間は、最長で20年
為替条件(119.50円以上)により
 年2回の判定日に早期償還の可能性あり

金額が大きいので毎月月末に「債権単価」を証券会社に尋ね...続きを読む

Aベストアンサー

#3の補足に対してですが、まずは格付けについては問題の無いレベルですので、信用リスクについては問題はないと思います。

金利の影響ですが、普通の債券であれば話は簡単なのですが、この債券は仕組み債ですから、条件を見ただけでは分からないのです。
ドル建てなので、恐らく米国の金利の影響を受けると推測していますが、現在の米国の金利はピークに近く、上昇余地は少ないと見ています。
米国の長期金利(20年程度)の金利が下がれば価格が上昇すると推測しています。
ちなみに米国金利は10年債、30年債共に5.2%程度です。

国債などの比較的流動性のある債券についてですが、参考URLに野村證券で扱っている債券一覧が見れます。
実際の価格に利鞘がプラスされていると思いますが、参考になります。

それから、金利1%の理由は、利払い日の10営業日前のレートが1$=119.525円以上の円安の時に1$=137.675円で円貨償還される事で為替差益を得る分だけ米ドル金利が1%と低くなっているようです。

ちなみに、私は専門家では無く、株式や債券などの経験者です。
ただ、為替レートの決定理論など、証券会社、銀行、FX会社に不利になるような情報を流さないだけで、陰に隠れて動いている部分については勉強しないと真実が分からない点が問題だと思います。
結果的に、投資家が本当に必要な投資理論を身に付けてしまうと外貨預金や毎月分配型外債ファンドが売れなくなってしまうのが目に見えているからです。

それから、ぜひこの本を読んでみる事をお勧めします。
「金融広告を読め どれが当たりで、どれがハズレか」光文社新書↓
http://www.amazon.co.jp/exec/obidos/ASIN/4334033067/qid=1151381709/sr=1-1/ref=sr_1_2_1/249-5636914-7273938

その他に「お金を増やす本当の常識」日経ビジネス文庫
特にルール17「外貨投資は立派な”投機”です!」はよく読んでおくと良いと思います。↓

http://www.amazon.co.jp/exec/obidos/ASIN/4532193079/249-5636914-7273938

参考URL:http://www.nomura.co.jp/retail/bond/f_secondary/index.html

#3の補足に対してですが、まずは格付けについては問題の無いレベルですので、信用リスクについては問題はないと思います。

金利の影響ですが、普通の債券であれば話は簡単なのですが、この債券は仕組み債ですから、条件を見ただけでは分からないのです。
ドル建てなので、恐らく米国の金利の影響を受けると推測していますが、現在の米国の金利はピークに近く、上昇余地は少ないと見ています。
米国の長期金利(20年程度)の金利が下がれば価格が上昇すると推測しています。
ちなみに米国金利は10年債...続きを読む

Qソフトバンクが無担保社債を600億円発行するのはなぜ?

孫CEOは、ソフトバンクはお金に困っていない。
順調に返済中かそれ以上に返済していっていると言っていましたが、なぜここにきて無担保社債を発行する必要があるのですか?
そもそも無担保社債ってなんですか?

Aベストアンサー

ものすごく金利が良いですよね。
年利5.1%ですから。
逆に考えると、ここまで金利を高くしないと金を集められないと言うことになります。
ソフトバンクは2兆円にも及ぶ借金企業です。
しかもモバイル事業の昨年度決算は減収減益になりました。
孫さんが金に困っていないとか借金返済が順調だというのは、そう言わないと資金調達が余計に大変になるからです。

これまでも手持ちの株を売ったり、個人で持っている株を担保に金を借りたりしていますが、現状では設備投資が出来ないほどになってしまっています。

不正契約の貸し倒れ引当金、投資失敗で700億円以上を失うなど、相当苦しいはずです。
ちなみに社債発行は今に始まったことではなく、ADSL事業で大赤字を抱えていた当時も数百億円規模での社債発行が行われました。
そしてその償還期限がそろそろやってきます。
すると年間1千億円以上の金が黙って出ていきます。

携帯電話事業ではメール代の値上げや月月割の実質値上げ、申し込んでいないサービスでもパケット代がかかるようにして小銭を稼ぐ策などを採っていますが、経営はなかなか大変なようです。

ものすごく金利が良いですよね。
年利5.1%ですから。
逆に考えると、ここまで金利を高くしないと金を集められないと言うことになります。
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しかもモバイル事業の昨年度決算は減収減益になりました。
孫さんが金に困っていないとか借金返済が順調だというのは、そう言わないと資金調達が余計に大変になるからです。

これまでも手持ちの株を売ったり、個人で持っている株を担保に金を借りたりしていますが、現状では設備投資が出来ないほどになってしまっています...続きを読む


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