内部利益率と正味現在価値の計算

a株式会社では、次のようなキャッシュフローが予測される投資案を検討している。この投資案の内部利益率を求めなさい。また、割引率を8.00%として、正味現在価値を求めなさい。

という問題なんですが、よく分かりません！教えてほしいですm(__)m

補足
キャッシュフローは
Ａ案
0年度-1,000,000
1年度 2,339,360
2年度-1,361,041 です

No.1 ベストアンサー 回答者： yhr2 回答日時： 2016/11/27 13:01

キャッシュフローとはその瞬間の「現金」ですから、投資を行う「現在」の価値に置き替えて、投資の効果を評価するという問題ですね。

キャッシュは、「銀行に預けておけば1年で8.00%の利息が付く」「借金すれば1年で8.00%の利息が付く」ので、プラス分は「1年で8.00%の利息」分を割り引いて現在価値を計算し、マイナス分も「1年で8.00%の利息」分を割り引いて計算する必要があります。

つまり
0年度 : -1,000,000 　→これが現在価値
1年度 : 2,339,360 　
→1年間預金しておけば X * 1.08 = 2,339,360 となる現在価値 X は
　　X = 2,339,360/1.08 = 2,166,074

2年度 : -1,361,041
→２年間借金していれば Y * 1.08^2 = -1,361,041 となる現在価値 Y は
　　Y = -1,361,041/1.08^2 = -1,166,873

ということで、3年間の収支の現在価値は
　　-1,000,000 + 2,166,074 - 1,166,873 = -799

これを、「現在価値が 0 となる割引率」として計算したものが「内部利益率」（IRR) です。
式で書けば、内部利益率を R として
　　-1,000,000 + 2,339,360/(1 + R) - 1,166,873/(1 + R)^2 = 0
となります。この R を計算するのは、ちょっと大変かな。エクセルが使えれば、エクセルの関数「IRR」を使えば計算できます。
　答は「8.536%」ぐらいになると思います。

こんなサイトも参考に。
http://blog.livedoor.jp/k2wby/archives/52635874. …

この回答へのお礼

ありがとうございますm(__)m

お礼日時：2016/11/27 18:19