上場後も創業者等の持株比率があまり下がらないのはなぜなのでしょうか?

例えば楽天ですと四季報によると持株比率上位3位が

(株)クリムゾングループ(三木谷浩史の資産管理会社) 17.1%
三木谷浩史(本人) 16.5%
三木谷晴子(妻) 11.0%

で44.6%を占めます。まあ実質すべて創業者である三木谷氏に属する株だと推認できます。上場は市場から資金を集めるのが最大の目的であり。そのために増資をすれば当初の持株比率は下がっていくのが自然だと思います。しかしながら三木谷氏は現状でも5割弱の株式を保有しており、名実ともに完全に楽天株式会社を支配しています。

これは無償で新株引受権を付与したり保有比率が下がらない仕組みか何かを導入しているのでしょうか?増資を引き受ける人はそのような不利益を承知で増資に応じているのでしょうか?

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A 回答 (3件)

ご自身で一定の期間データを収集して持株構成比など計算してください。


データ無しでぐだぐだ言わない。
ちなみに持ち株比率は確実に下がっています。

2004年6月30日
三木谷浩史 20.54%
クリムゾングループ 19.78%
三木谷晴子 13.66%

2005年6月30日
三木谷浩史 19.30%
クリムゾングループ 19.07%
三木谷晴子 13.17%

2006年6月30日
クリムゾングループ 17.35%
三木谷浩史 16.77%
三木谷晴子 11.21%

2011年3月31日
クリムゾングループ 17.18%
三木谷浩史 16.53%
三木谷晴子 11.07%

 
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>『上場は市場から資金を集めるのが最大の目的であり。



違います、上場では無くて 「株式の発行」 が資金調達です。
株式は未上場でも発行できます。

楽天の内情はよく知りませんが。
お金を出して株を買ってくれた人に対して、その株を現金化(売却)出来るようにする為に上場する。
「未公開時代に株を発行」 して資金調達は完了している、将来上場するのでその時点で現金化できるという事で株を引き受けてもらう。
未公開株で買ったが最後で、売却して現金に出来ない株を引き受ける人はあまりいませんからね。
上場=新株発行ではありません。
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この回答へのお礼

未上場企業ですと仰る通り近いうちの上場が前提でもない限り多額の資金を株式の発行で集めるのは困難です。しかし上場が現在の株主に換金の機会を与えるのが第一義的目的というのはあり得ないですね。ほとんどの新興企業の上場では同時に公募増資も行っています。楽天も四季報で見れる部分ですと2005年に115万株を96138円で発行しています。

ただ未上場の状態での増資でも何らかの手段を使わない限り創業者の持株比率は下がるのがあたりまえだと思うのですが。例えば三木谷氏が資本金1000万円(1株5万円として200株)で楽天を作ったとします。この時点では持株比率100%です。数年で経営も軌道に乗りさらなる事業規模拡大のために資金を必要とします。そのために資金調達の一手段として増資をすると思います。そこで取引先や投資家から9000万円(1株5万円として1800株)集めたとします。そうしたら三木谷氏の持株比率は10%になります。増資の都度創業者も持株比率に見合うような自己資金を出資しているとは思えないのですが。大きくは持株比率が下がりません。そこが疑問点なのです。

ご回答ありがとうございました。

お礼日時:2011/04/19 22:45

通常の売買は2割程度が売買されると思っていいです。


つまり、株式総数は決まっていて、更に売りに出る株の数も大体一定です。ボリュームを良く監視するのも技術の一つで、売り、買いの威力を知る事が出来ます。
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この回答へのお礼

いや浮動株のことを言っているのではなく全体の発行株数に占める持株比率のことを言っているのです。ご回答ありがとうございました。

お礼日時:2011/04/17 11:30

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50×4/6
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そのまんまあてはめた場合は、
PDFファイルp22~より貸借対照表より~ 24/3/31の決算の自己資本比率は

417,517(資産の合計) ÷7,347,093(純資産の部の合計) ×100= 約5.7%

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> 単純に純資産÷総資産×100=自己資本比率% でよろしいのでしょうか?

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因みに、京都銀行の財務諸表では、
> 「自己資本比率」は、(期末純資産の部合計-期末新株予約権-期末少数株主持分)を期末資産の部合計で除して算出しております。
となっているので、
> 417,517(資産の合計) ÷7,347,093(純資産の部の合計) ×100= 約5.7%
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(負債の部)
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総資産<負債 になれば債務超過ということは分かったのですが、四季報には有利子負債しか書かれておらず、有利子じゃない負債がどれだけあるかがわかりません。よって、借金の総額がわからず、四季報の情報だけだと債務超過かどうかは判断できないということでしょうか。
また、この会社は株主持分比率が28.6%もあり、ソニーの17.2%なんかより、よっぽど高いです。また、他のメーカーなどと比較しても28.6%という数字はそんなに極端に低い数字ではないです。
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まずはエルピーダメモリの有利子負債以外の負債を推定してみましょう↓
http://www.elpida.com/ja/ir/pdf/2012-02-02-Q3FY2011J.pdf
ここでは最新の決算短信です。
総資産764624、有利子負債残高315635、純資産の部合計282821よって・・・
有利子負債以外の負債≒764624-315635-282821=166168
ただし、少数株主持ち分をどうするかまでは検討されていません。
やはり、最新の決算短信を見てみないと、細かい計算ができません。

ソニーについては決算短信を見てもらうと分かりますが、債務超過にはなっておらず、利益剰余金も十分にあります。
これは、過去に積み上げた利益がまだ蓄積されているからです↓
http://www.sony.co.jp/SonyInfo/IR/library/h23_q3.pdf

>また、この会社は株主持分比率が28.6%もあり、ソニーの17.2%なんかより、よっぽど高いです。
これだけで判断してはいけません、
そこでエルピーダメモリの安全性指標を計算してみます。
流動比率≒105.4%、当座比率≒71.4%、インタレストカバレッジレシオ=5.28倍(2011/03/31)
流動比率≒68.4%、当座比率≒41.3%、インタレストカバレッジレシオ=-15.29倍(2011/12/31)
なお、インタレストカバレッジレシオは(営業利益+受取利息+配当金+持ち分法投資損益)÷支払利息で計算しています。
流動比率、当座比率ともに時間の経過とともに資金繰りが悪化している事が伺えます。
インタレストカバレッジレシオが1倍を下回る事は、事業で得られる利益よりも支払利息が多い状態を指します。
なお、ここでは補助金収入、貸倒金関係は除外しています。
インタレストカバレッジレシオがマイナスである事は、事業利益ではマイナスで、さらに支払利息も生じている状態です。
その他にも目につくのは減損損益が特別損失として挙げられており、かなりの額になっています。
固定比率で見てみるとそんなに悪い状態ではありませんが、2011/12/31時点のデータでは流動比率、当座比率が急速に悪化しており、一般企業では危険と判断できるレベルです。
実は安愚楽牧場ではこれよりも更に低い当座比率で経営破綻しており、当座比率は目を光らせておく事が重要です。

なお、ここに書かれた事については正確性を保証するものではありません、どうしても詳しく知りたいときは、エルピーダメモリーのIR担当に聞くのが一番かも知れません。
私も100%の回答はできませんし、インタレストカバレッジレシオをどのように定義するかによっても値が異なる場合があります(一般的には事業利益を支払利息で割る)。

最終的な判断は自己責任です、質問者様の方でも考えて慎重にご判断ください。

まずはエルピーダメモリの有利子負債以外の負債を推定してみましょう↓
http://www.elpida.com/ja/ir/pdf/2012-02-02-Q3FY2011J.pdf
ここでは最新の決算短信です。
総資産764624、有利子負債残高315635、純資産の部合計282821よって・・・
有利子負債以外の負債≒764624-315635-282821=166168
ただし、少数株主持ち分をどうするかまでは検討されていません。
やはり、最新の決算短信を見てみないと、細かい計算ができません。

ソニーについては決算短信を見てもらうと分かりますが、債務超過にはなっておらず、利...続きを読む

Qエクセルの計算式 比率の出し方について

エクセルの計算式で比率の出し方について教えて下さい。
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例えば売上で-3,700の前年数字に対し、今期+7,500の数字があった場合、前年度比率を出すと約-200%と表示されてしまいます。
(現在-3,700がA1のセル、+7,500がB1のセルにある場合
=SUM(B1/A1)という計算式を現在入力しています。)
正しい方法を教えて下さい。
宜しくお願いします。

Aベストアンサー

こんばんは。

>前年の限界利益がマイナス3,704, 今期がプラス7,506

数学の問題ではありませんから、マイナス利益に対して、前年対比を出しません。比較のしようがないからです。確かに、+11,210 の増加はありますが、空白か、[-] とします。私は、そう出してきました。

限界利益の場合は、変動費に反映してきますから、原材料や運賃などが高騰して、やむを得ず販売したとか、そういう状況下が加味されると思います。ただ、会社としては、利益を追求するところであるわけで、今後、それが改善に向かうかどうか、または、利益を確保するために、変動費を削るというところになる、という数字ですから、損益分岐点と費用計画を立てるためのもので、前年対比を作りません。

通常、前年対比するのは、[粗売上]と[粗利益]だと思います。(簡単な例では、[売上]-[仕入原価]=[粗利益]です。)

=IF(AND(A1>0,B1>=0), B1/A1,"-")

なお、#3 さんの、赤字売上というのは、通常は、返品のことです。販売と返品が、月をまたがると、赤字売上が発生します。また、売上があっても、赤字利益もあります。通常は、原価われの販売です。粗利益の場合は、「マイナス利益」と呼んでかまわないはずです。損失というのは、P/L 上の用語です。

imogasiさんがおっしゃるように、「上司に相談すべき」内容なのですが、前年対比は、一般の経理で作りますが、限界利益表や限界利益率は、経営者側が作るものだと思います。

こんばんは。

>前年の限界利益がマイナス3,704, 今期がプラス7,506

数学の問題ではありませんから、マイナス利益に対して、前年対比を出しません。比較のしようがないからです。確かに、+11,210 の増加はありますが、空白か、[-] とします。私は、そう出してきました。

限界利益の場合は、変動費に反映してきますから、原材料や運賃などが高騰して、やむを得ず販売したとか、そういう状況下が加味されると思います。ただ、会社としては、利益を追求するところであるわけで、今後、それが改善に向かうか...続きを読む

Q上場の四季報CD-ROMで

上場会社四季報のCD-ROMのスクリーニングデータ結果を
エクセルなどにエクスポートするやり方がわからないのですが
そもそもできるのでしょうか?

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でも簡単なある方法でいくらでもコピーは出来るのですが、ここでは言うわけにはいきません。自分で考えてみてください。

Q重量比率と数量比率の計算

サイズの違う商品がありまして、それぞれ重量が、
0.5kg 1.25kg 2.5kg 5.0kg 2.0kg 4.0kg 8.0kg  で比率は
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総重量は9650kgです。
ただ単に重量比率ならば(例:2.5kgの場合)0.3×9650=2895
個数に直すならば2895÷2.5=1185個 となります。
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まさに、例: 30個 30個 60個 30個 30個 40個 30個  というような数量比率です。
計算方法が分からなくて困っています。
見にくかったら申し訳ありませんがよろしくおねがいします。

Aベストアンサー

>10% 10% 30% 10% 10% 20% 10% です。
これは数量比率ですね。それで各サイズのそれぞれの個数を求めたいわけですね。
全部の数の合計をxとすると、
0.5*0.1x+1.25*0.1x+2.5*0.3x+5.0*0.1x+2.0*0.1x+4.0*0.2x+8.0*0.1x=9650
左辺をxでくくって
x(0.5*0.1+1.25*0.1+2.5*0.3+5.0*0.1+2.0*0.1+4.0*0.2+8.0*0.1)=9650
計算すると
3.225x=9650
x=2992.24・・・ (割り切れない)
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というのはいかがでしょう?

Q上場会社の会社四季報を見たい!

前に一度質問した者ですが、ちょっと私の考えていたものと違っていたので再度質問致します。
上場会社の会社四季報を見たいのですが、銘柄コードを入れて検索するとすぐ出てくる様なサイトをご存知の方、出来れば、どの様な仕事をしているのかとか、1株当たり利益の今期、来期・・・まで分かる東洋経済新報社刊行の会社四季報そのものに近い情報を見ることが出来る様なところがあれば教えて下さい。
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ご存知と思いますが、証券会社が企業の非確定情報を流すことは風説の流布に該当しうることはご存知ですよね。
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まあ、ある意味企業HPで公開してますけど。
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とりあえず、
今期、来期予想を知りたいと言うのであれど、四季報買う余裕がないのでしたら、
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