裁定売り―――良く考えたら、先物が無くても、同じ事ができませんか？？

裁定売りの仕組みが分かりました。

①現在、「現物　１００円」「先物　８０円」　Aさんの所持金は０円。
②Ａさんは、原物の株を借りて「現物　１００円」を空売りした。
③Ａさんは、「現金　１００円」を得た。
④Ａさんは、「先物（８０円相当）」を買った。（「現金　２０円」と「現物(100円相当）の借り」がある状態）
⑤価格差が解消され、「現物　８０円」「先物　８０円」になる。
⑥Ａさんは、空売りした「現物」を、８０円払って買い戻し、その現物を返した。
　（※この時点で、Ａさんが所有しているのは、現金２０円から８０円支払っているので「借金　６０円」、と「先物（８０円相当）」）
⑦Ａさんは、「先物（８０円相当）」を売った。
⑧Ａさんは、「現金　８０円」を得た。
⑨Aさんは、借金６０円を返した。
　（※この時点で、Ａさんが所有しているのは、「現金　２０円」）
　⇒２０円儲かった。


良く考えたら、先物が無くても、同じ事ができませんか？？

①現在、「現物　１００円」「先物　８０円」　Aさんの所持金は０円。
②Ａさんは、現物の株を借りて「現物　１００円」を空売りした。
③Ａさんは、「現金　１００円」を得た。
④「現物　８０円」になる。
⑤Ａさんは、空売りした「現物」を、８０円払って買い戻し、その現物を返した。
（※この時点で、Aさんが所有しているのは、「現金　２０円」）
　⇒２０円儲かった。

質問者からの補足コメント

• 裁定売りの解説で、次のことが書かれていました。
  
  ※※※
  先物価格が割安で現物価格が割高なとき、先物を買って現物を売る取引。価格差が解消されれば、取引を手じまいして利益を得ることができます。
  ※※※

    補足日時：2021/01/16 16:19

No.2 ベストアンサー 回答者： xs200 回答日時： 2021/01/17 16:03

>”Ａさんは「現物　１００円」を借りた” ということで良いですか？

>「現物　１００円」を空売りした。

買った前提です。
現物の空売りはありえません。

まさかとは思いますが、質問が何も持っていない状態からのスタートであるなら現物も裁定取引も関係のないただの売買です。
100円で売ったのを80円で買い戻した。20円儲かった。それだけの話です。どこにも裁定はありません。

>”買戻した現物は、借り物なので、返すのですが。。？

買戻すのは信用売りの返済です。空売りと現物取引は無関係ですから現物を保有しているなら、信用売りしたって現物はあるし、返済で買い戻ししたって現物はあります。信用を現物で返済すれば、結局は空売りした時点で損益は決定してしまっています。裁定はありません。

この回答へのお礼

もうちょっと勉強してから質問します。

再びのご回答、ありがとうございました。

お礼日時：2021/01/18 17:58

No.1 回答者： xs200 回答日時： 2021/01/16 19:18

100円で現物を取得したという前提で。

>⑤Ａさんは、空売りした「現物」を、８０円払って買い戻し、

空売りを買戻したら現物は残ったままです。その現物を売ったら20円の損ですからトータルゼロです。

買戻しではなく現渡であれば、空売りした建玉の価格と現物の取得価額で計算されるので100-100=0です。

つなぎ売りといいますが、つなぎ売りをした瞬間に損益は決定します。株価がどう動こうが損益は変化しません。

>③Ａさんは、「現金　１００円」を得た。

空売りでは現金は得られません。差額決済です。

この回答へのお礼

早速のご回答、ありがとうございます。


＞100円で現物を取得したという前提で。

”Ａさんは「現物　１００円」を借りた” ということで良いですか？

＞空売りを買戻したら現物は残ったままです。その現物を売ったら20円の損ですからトータルゼロです。

”買戻した現物は、借り物なので、返すのですが。。？

お礼日時：2021/01/16 20:14