自己資本当期純利益率について

教えて下さい。
Ａ社とＢ社を比較した場合にＡ社のほうが自己資本当期純利益率が劣っている場合、どのような原因が考えられ、解決策があるのでしょうか？

No.2 ベストアンサー 回答者： noname#19871 回答日時： 2006/08/24 07:06

自己資本当期純利益率が劣っている。

。。。

それは、単年度なのか、ずっと劣っているのか、
あるいは、自己資本営業利益率、自己資本経常利益率
もともに劣っているのか、さらには、自己資本比率は
どうなのかも検討する必要があるのではないでしょうか。

自己資本当期純利益率は、株主の視点からは最も重要視
される分析指標のひとつですが、
企業を評価（経営分析）する場合、それだけで
良し悪しを評価できるものではありません。

仮にＡ社、Ｂ社ともに、
・１０億円の売上高
・１億円の当期純利益
・２０億円の使用総資本
という同じ条件下でも自己資本比率によって
自己資本当期純利益率は異なってきます。
つまり、上記の場合自己資本比率が高い企業の
ほうが自己資本当期純利益率が劣ることになります。

質問の意図が企業の良し悪しを問うものであれば、
自己資本当期純利益率だけからは評価できないという
ことをまずは申し上げておきます。

では質問に添った回答としては、次のことが考えられます。
１．当期純利益が同じ（絶対額）であれば、
　　自己資本額（絶対額）が大きいほうが分析値は
　　悪くなりますので、この場合は自己資本額に原因
　　が求められます。

２．自己資本額が同じ（絶対額）であれば
　　当期純利益額（絶対額）が小さいほうが分析値は
　　悪くなりますので、この場合は当期純利益額に
　　原因を求めることができます。

あとは、いずれの金額も異なる場合がありますが、
それは１と２の応用です。

自己資本当期純利益率は株主から預っている資金
（過去の利益の蓄積を含む）をいかに効率よく
運用して結果をだしているかが問われているわけです。
単にこの分析値”だけ”をよくしようと思えば、
使用総資本（自己資本＋他人資本）を大きくして
事業規模を拡大して、当期純利益額を大きくなる
ようにすればいいわけですから、この分析値を
よくすることだけに、注力するのは非常に危険です。

もう少し具体的にいいますと、
Ａ社、Ｂ社ともに、
１．自己資本額は１億円
２．使用総資本は１億円
であって、過去ずっとＡ社は２千万円ずつ当期純利益を、同じくＢ社は１千万円ずつ当期純利益を
獲得してきていたとしましょう。
これでは、Ａ社よりＢ社が劣っていることになります。
そこでＢ社の社長は考えました。従来やっていた事業
を更に拡大することで、自己資本当期純利益率を
増加させようと。
そのためにまず取引金融機関から２億円を調達して
小売店をはじめました。結果、売上が伸び、当期純
利益額も伸び、１千万円から３千万円になりました。
これで、
Ａ社の自己資本当期純利益率は２０％
Ｂ社の自己資本当期純利益率は３０％
※自己資本額は２期平均しますが、Ａ社、Ｂ社の
２期平均自己資本額はかわらず１億円だとします。

結果たしかにＢ社は自己資本当期純利益率では
良い結果を得ることができました。
しかしＢ社はＡ社に比して本当にいい企業かどうか
です。
Ｂ社はＡ社に比して
１．他人資本が増加したことから、支払利息の負担が
　　増加しているので、金利上昇によって利益を
　　圧迫する可能性がある。
２．自己資本比率が低下していることから、
　　Ｂ社はＡ社に比して資金繰りが悪化している
　　可能性を否定できない。
３．利益の絶対額は増えたが、利益を増やすために
　　売上額も伸びたために、
　　売上高営業利益率
　　売上高経常利益率
　　売上高当期純利益率
　　の分析値が悪化している場合
　　１の問題を除外しても、Ａ社に比して赤字
　　転落の可能性が高くなる
という問題点をかかえる結果になっています。
これだけの問題点をかかえることになったとしても
自己資本当期純利益率向上を検討すべきかですね。
もっとも、前記した方法でしか、自己資本当期純利益率
を改善できないわけではないのですが、ひとつの
可能性として示しました。

自己資本比率当期純利益率を比較して、原因と
解決策を求めるには、まずは原因を明確化しなければ
解決策は多岐にわたるために列挙しきれません。

この回答へのお礼

大変丁寧に回答いただきありがとうございます。
よく、わかりました。
参考にさせていただきます。

お礼日時：2006/08/27 02:29

No.1 回答者： zorro 回答日時： 2006/08/24 06:36

減価の削減による利益幅の拡大が全てです。

参考URL：http://www.blwisdom.com/pr/naccou/10/

この回答へのお礼

アドバイスありがとうございます。参考にさせていただきます。

お礼日時：2006/08/27 02:27