額面価格100円で、表面利率が10%の債券がある。 市場金利が20%の上昇するとこの債券の現在価格は

額面価格100円で、表面利率が10%の債券がある。
市場金利が20%の上昇するとこの債券の現在価格はいくらになるか、教えてください。
計算過程もお願いします。

No.3 回答者： xs200 回答日時： 2019/07/18 20:33

キャッシュフローを考えます。

期間の指定がないので3年を例にしてみます。市場金利は3年物が20%とします。

1年目: 10/(1+0.2)=8.33
2年目: 10/(1+0.2)^2=6.94
3年目: (10+100)/(1+0.2)^3=63.66

現在価値はこの合計で8.33+6.94+63.65=78.94円になります。
同様の計算で1年物であれば91.67円、2年物であれば84.72円になります。

No.2 回答者： angkor_h 回答日時： 2019/07/18 15:15

元金(購入価)に対する利息の比率、或いは、元金に対する元利合計の比率、

これを同じにする買取価格は幾らになるか、それが価値になります。

利率10%の債権は年利10円、利率20%では年利20円になります。
つまり、利率10%の債権は、10円×残る期間(年数)で価値が下がっていきます。

No.1 回答者： Moryouyou 回答日時： 2019/07/18 14:26

年数の情報がないので分かりません。

表面利率10%
市場金利20%、
20%-10%=10%

残存年数1年なら、
100円×(100%-10%)=90円
残存年数2年なら
10%×2年=20%
100円×(100%-20%)=80円
残存年数5年なら
10%×5年=50%
100円×(100%-50%)=50円