オプション取引の全数量約定方法について

Question

ご教授のほど、お願いいたします。

私はオプション取引初心者です。
2013年6月より取引をはじめたばかりです。

そこで質問なのですが
日経オプション取引において全数量約定が保証されるような発注方法はあるのでしょうか？

たとえば、株価大暴落時に指値(FAK)で逆指数を設定しておけば、いざという時、必ず約定するという認識でよろしいのでしょうか。

プット売りは損失が無限であるため、常に大暴落時の対策をしておかなければならないと
思っております。

全数量約定が保障されるような方法がなければ、多額の証拠金を常に準備しておくか
もしくは、保険としてのプット買いのポジションを必ずもっておき損失を減らす方法しか
ないのでしょうか。

また、そもそも仕事で日中帯は株価の動きや、世界中の経済動向が確認できない人は、
プット売りのポジションはたてないのが無難なのでしょうか？

よろしくお願いいたします。

pakapyon · Accepted Answer

■１：
＞日経オプション取引において全数量約定が保証されるような発注方法はあるのでしょうか？
＞たとえば、株価大暴落時に指値(FAK)で逆指数を設定しておけば、いざという時、
＞必ず約定するという認識でよろしいのでしょうか。

・「指値（FAK)」は、「一部約定後に未執行数量が残る場合には、当該残数量は失効させる」です。
・「指値（FOK）」は、「全数量が直ちに約定しない場合には、当該全数量を失効させる」です。
・「成行（FAK）」は、「一部約定後に未執行数量が残る場合には、当該残数量を失効させる」です。
・「成行（FOK）」は、「全数量が直ちに約定しない場合には、当該全数量を失効させる」です。

つまり、上の４つの指定では、いずれも全数量約定は保証されません。
また、「最良指値注文（FAK）」、「最良指値注文（FOK）」等、他の執行条件でも、全数量約定が保証される注文方法はありません。

■２：
＞全数量約定が保障されるような方法がなければ、多額の証拠金を常に準備しておくか
＞もしくは、保険としてのプット買いのポジションを必ずもっておき損失を減らす方法しか
＞ないのでしょうか。

「その通り」という認識です。

■３：
＞また、そもそも仕事で日中帯は株価の動きや、世界中の経済動向が確認できない人は、
＞プット売りのポジションはたてないのが無難なのでしょうか？

どうしても売建てしたいのであれば、ATMから遠く離れた価格帯のオプションを売れば良いと思います。
例えば、現時点のボラティリティを考慮すると、ATMから３０００円離れていれば、かなり安全だと思います。
また、
プットの売り（あるいは、プットの売りとプットの買い）だけでなく、
コールの売り（あるいは、コールの売りとコールの買い）のポジションも持てば、
日経平均が下がれば、プット側ではやられますが、コール側では利益が出ますし、
逆に日経平均が上がれば、コール側ではやられますが、プット側で利益が出て、
大幅な下落（上昇）が発生しなければ、損失は発生しにくいと考えます。
それでも、心配なら、
プットの売りとコールの売りの幅を広く広げて、ATMより５０００円下をプット売り、ATMより５０００円上をコール売り、
という方法もあると考えます。

また、注文が約定した後、逆指値指定の決済注文を出す方法もあると思います。
逆指値が約定すると、損失は発生しますが、プット売でやられれば、コール売では利益が発生していますので、
その限月では損失は出ますが、
プット売とコール売の幅をかなりとれば、殆どの月では利益になると考えます。

gosta1977 · Answer

初めまして。

オプション取引を中心に長年トレードをしている者です。

他の方もおっしゃる通り、全量約定は保証されませんので、ご自分でのリスク管理が必要となります。

特に非常時は証券取引自体が不可能になり、数日後に取引再開となります。

その時は大暴落してからの寄り付きとなるので、致命的な損失を出しかねません。

プットに限らず売りポジションをお持ちの場合は、それをヘッジする買いポジションを持っているほうが精神衛生上も良いのではないでしょうか？

また日中を含めオーバーナイトでも裸売りのポジションは常に致命傷を負う覚悟をしておかなければなりません。それはもはや損大利小のギャンブルに近くなってしまいます。

致命傷を負わないようにリスクを限定することが、相場で生き残る術だと思います。

私個人はカレンダースプレッドを応用して取り組んでおります。

少しでも質問者様の今後の投資にお役に立てれば幸いです。

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■１：

初めまして。

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