株に関して。ROEが良くてROICが悪い場合、どのような原因が考えられますか？

とある企業のROEは10.1%でまあまあ良い。
一方ROICは1.7%と悪い。

このような場合、どのようなことが考えられますか？
あくまでも一般的な要因を教えてほしいです。

よろしくお願いします。

No.3 回答者： tengenjinosato 回答日時： 2021/01/11 21:29

営業キャッシュフローがまあまあ良くて、ROICが低いなら固定資産回転率が悪い可能性あり。

営業キャッシュフローが悪くてROICが低いなら運転資本回転率、原価率が悪い可能性あり。当然他の可能性もあり。

結局のところ、ROICが高いそんな美味しいビジネスがあるなら、新しい企業がどんどん参入してきて競争に巻き込まれ、ROICは下がっちゃいますよね。

No.2 回答者： のなつぺ 回答日時： 2021/01/11 12:07

ROEが高いほど自己資本を効率よく使い、利益の高い効率よい経営以が行われていると解釈でき、逆に、ROEがあまりにも低い企業は、資金をうまく使えていないという考え方をしますが、ROEが高いと借入が多く財務安定性が低いとも評価されるので、あくまで指数でありPERやPBRなどと同様の指数であるため、必ずしも正しい数値ではないと言われています。

ROIC（投下資本利益率）＝NOPLAT÷投下資本（IC）でNOPLAT＝営業利益×（1-税率※） ※税率は40％前後、投下資本（IC）＝株主資本（純資産）＋有利子負債ですから、有利子負債なんて金融機関から借りてる借金で、正しくロールオーバーや返済が出来ていない企業も多いですから・・。

No.1 回答者： Gracies 回答日時： 2021/01/11 11:44

業種に因っても、ROICの平均値が違います。

　そもそも低い業種なのか、コロナ禍前は高かったのに、昨年、急激に落ちたのか？等に因っても異なると思います。

　しかも、資本効率性に着目するなら
　修正ROICを単純にWACCと比較すれば良いらしいですよ。

ご参考に　ご高覧下さい。
→ROIC（投下資本利益率）徹底解説　ROA,ROEとの違いから、企業が目指すべきROICまで https://kessanmaster.com/2018/11/20/roic/