No.1ベストアンサー
- 回答日時:
CDSのことでしょうか?
メリットは、
発行する側にとっては、
証券の売却によって資金を得ることになり、
貸し倒れなどのリスクを減らせる。
購入側にとっては、
利率の高い投資商品になる。
デメリットは、
購入側にとって、不良債権の価値が0になることで、証券価値も0になる。
サブプライムローンなどの問題は、
株式、先物、オプション、商品など公的市場で売買されたものではなく、
安易に売買できないこと
(流動性の問題)
複数の債権(国債など)と組み合わせて売買しているので、
価値がわかりにくくなっていること。
(透明性の問題)
金融商品を多く作れば、発行側には権利と引き換えに資金が入り、
得た資金を信用として、さらに金融商品を売れば、どんどん大きくなっていきます。
購入した側も権利の価値が大きくなることや、利回りを受けることで利益を得ることになります。
しかし、今回のように元のローンが急上昇して返済不能が増えると、
買い手がいなくなり、売りが殺到します。
売りたくても売れないということは実質上の価値は0になります。
(公的市場では多くの人が参加していますので、それなりに価値が付きますが)
企業は時価会計ですので、企業の存続を図るために、
売れるものを売っていきます。
そうすると株価などが下がることになり、
さらに売りを誘って、いろんな金融商品が下がることになり、
金融危機が訪れます。
その後、経済が回復して生き残っているなら、
高値で売却も可能だと思いますが、
リーマンのような大手がつぶれるような状況なので、
ルール自体が変わってしまう可能性も高いかと思います。
http://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%82%AF%E3%83%AC% …
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