株は上がるか下がるかの二種類ではなぜ勝率が５割より低くなる？

Question

すいません、いつもながら抽象的な質問です。

株価というのは倒産等のレアなケースを除けば下がるか上がるかですよね。日経平均が極端に下がり続けていた場合は下がる可能性のほうが強くなるため、株に投資して損をする方が増えるのは理解出来ますが、現状ではじゃんけんの勝ち負けと一緒で、儲かるか損をするかの確率は五分五分のような気がします。

しかし世の中には株で損をした、という方が多いように感じます。これは一体なぜなんでしょうか？損をしている方が多いというのは単純な思いこみに過ぎないのでしょうか？

パチンコもパチスロも、競馬も競輪も、そして宝くじも１００を掛けた場合の戻ってくる率は９０％以下だと思います。しかしこの理論で考えると株の場合は１００を掛けた場合の戻ってくる平均値は１００、もしくは手数料を考慮しても９９．５だと思うのですが、この理論はどこかで間違っているのでしょうか？

なんとなく抽象的な質問で申し訳ございませんが、誰かご意見を頂ければと思います。どうぞよろしくお願い致します。

noname#19624 · Accepted Answer

私が１つ変な話をさせていただきます。
ここでは手数料要因を無視します。
Ａさんが１００円の株を１００株買い、１５０円で１００株売りました。
一方、Ｂさんは１００円の株を１００株信用売り、１５０円で買戻しました。
Ａさんの利益＝１５０円／株ｘ１００株－１００円／株ｘ１００株－税金＝５０００円－税金
Ａさんの税金＝５０００円ｘ０．１＝５００円
∴Ａさんの利益＝５０００円－税金＝４５００円

Ｂさんの利益＝１００円／株ｘ１００株－１５０円／株ｘ１００株－税金＝－５０００円－税金
Ｂさんの税金＝０円
∴Ｂさんの利益＝－５０００円

∴Ａさんの利益＋Ｂさんの利益＝４５００円－５０００円＝－５００円

勿論、３年間の繰越控除も利用できますので、こんなに簡単には行きません、大学程度の数学が分からなければ、理論値を算出する事はできません。
しかし、１つの傾向として、いわゆる「勝ち組」「負け組」が存在します。
相場のプロは２４時間監視し、僅か数分で「勝てる地震がある勝負のみ」取引します。
だから、素人トレーダーが餌食になってしまうケースも珍しくありません。

これならば上記のようにトータルでは税金分だけ負ける事になります。
つまり、株式投資の本当の勝利者は「日本国」「東京都」「千代田区」「山古志村」・・・だったのです。

pastorius · Answer

まずこちらにぼくが書いた回答をお読みくださいますでしょうか。

http://okweb.jp/kotaeru.php3?q=1471706

ここで書いたコストとは発生損益の幅に対するコストの比率です。証券会社の手数料として表示されている総約定代金に対するコスト比率ではありませんのでご注意ください。

取引期間が短期であるほど発生損益の絶対幅は小さくなるはずですから、コスト割合は自ずと大きなものになります。短期で小さな値幅を取るデイトレーダーなどは、かなり高確率で利食わないと２０～３０回も取引しただけでコスト負けしてしまう確率はかなり大きいです。
ご質問の例で手数料が５％であっても、２０回取引すると１００％です。損益対等だとすると２０回で全部無くなります。


次にここで書かなかった倒産確率です。

投資家は一体何歳まで株と付き合うのかと考えてみると、上手く行っているなら７０歳ぐらいまで続けていたってかまわないと思えます。すると、儲かっている場合には投資家の株歴は３０年とか４０年とかいった期間が見込まれます。
ではいくら儲ければ勝ちなのかと考えてみると、限界が無い。そうは言っても５億円も儲かれば引退する人も多くなるかもしれませんが、数百万円ぐらいの資金で投資を始めるとして３０年かけてでも５億円に増える人なんてほとんどいません。

例えば運用資金５００万円で株を初めるとします。
時間軸のゴールは途中でゲームオーバーにならなければ３０年後です。損益軸のゴールは儲け側が５億円で損失側は－５００万円です。
このゲームでは５００万円は強制引退水準ですが、実際には５００万円損する前に３００万円も損したらやめてしまう人が多いかもしれません。あーもうダメだこれ以上損ができない、というところがその投資家の倒産水準です。
こういうゲームが非常に不利だということはわかりますでしょうか。

３０年という期間大きな損を出さずに経過すること、または何千万か何億円かという大儲けをすること、というゴールに対して、数百万円という損失基準はいかにも心許ないです。
取引をやめるという決断は、ほとんどが大きく損することによります。７０歳になっていないのに株をやめてしまっている人のほとんどは損をしたためだ、と言い換えてもいいでしょう。初期の運用資金と同額の５００万円だけ儲けたら勝ち逃げしようなんて人はほとんどいません。

ボスキャラを倒せばゲームクリアといった勝ちの基準が無いことが、株を難しいものにしています。
何か株を買ったら儲かったということはわりと当選確率の高い宝くじに当たるようなものですからびっくりすることではない。
「儲かった」ではなくて「儲けることができる」ということの意味は、ともすると何億円の資金を作ることができるという意味かもしれません。儲けることを維持することが難しいんです。或いは「今年は１０万円儲けたからもういいだろう」といったように多くの投資家が以って足るということを知るなら、儲かっている投資家はかなり多いと考えられます。しかしそういった性格の人はあまり株なんてやらないです。

mrmk · Answer

こんにちは、大抵の勝負事では大勝する人とその他になって、山分けは殆ど無いと思います。

100人の参加者がいたとして、投資テクニックを理解している人が、はたして何人いるでしょうか。

勿論、テクニックを知っているから勝てるわけでは有りませんが、かなり勝率が上がるという事は容易に考えられると思います。

当然、目に見えないところでインサイダーもあるでしょうし。

あげく億万長者は、余程の欲をかかなければ取引先証券会社が、少なくてもマイナスにはさせません。
っと言う事は、結果、証券会社の利益か人々の損失の中から出ていることになりますし(^^ゞ

私の拙い観察では、勝負は常に不平等で、その不平等は、少しばかりの才能の個人差とその人のその時点で置かれている場所、各々の勉強不足による物に起因する場合が殆どかと思います。

まぁ最終的には有利不利はあったとしても運否天賦ですから、何が自分に向いているかを探りながらお互い頑張りましょう(^O^)／

kotama2003 · Answer

確かにそう思いますよね。
うまく説明できませんが、その理論でいくと
損した一方で必ずどこかに儲かった人がいるはず、という理論が成り立ちますよね。オプション、先物取引は
まさにその通りです。売った人、買った人が必ず精算
するからでしょうか。
しかし株式取引はそうではないですよね。買いっぱなし
の人もいるでしょうから、損して売った一方で買った人が利益を得ているとはかぎりませんよね。
うまく説明できなくてすみません。

shiryu999 · Answer

「世の中には株で損をした、という方が多いように感じ」る理由は複数あるように
おもう。

１、世間知がある人は一般的にたくさん儲けたときはかならず隠そうとするもの
　　です。宝くじが当たっても黙っていないと寄付の強要や物売りが押し寄せて
　　きます。はなはだしくは親類からご祝儀を所望されたりで嫌な思いをします。
　　１００万円くらいまでなら大丈夫ですが１億当がたりそれが知られると
　　大変なことになります。株の儲けは知恵を絞りリスクを負って苦労して能動的
　　に得たものですがふつうの人は「株での儲けは宝くじに当たったのと同じ」
　　でなんの苦労せず手に入れた不労所得だと考えています。株で儲けてもそれを
　　ひたすら隠すからではないでしょうか。

２、株式市場は人生をかけているプロとなんの知識も技術もない素人が同じ
　　土俵でお金の奪い合いゲームができる稀有な場所です。ボクシングの場合、
　　いきなり世界チャンピョンと昨日はじめた素人が対戦することはありえ
　　ません。株式市場ではド素人の買い手の売りの相手がソロスであるかも
　　しれないのです。チワワが９９匹のなかに灰色狼が一匹加わって食い合い
　　したらあっというまに勝負はつきます。株式市場では技量の格差が
　　激しいので少数の売買の上手いプロに次第にお金が吸い上げられていきます。
　　なので技量において劣ることが多い個人投資家は死屍累々、負け犬ばかり
　　になるのが当然です。

Baltic · Answer

人間心理として

　値下がった株は、そのうち上がるかも
しれないと思って持ち続けるが、
値上がった株は、そのうち値が下がるかも
しれないという恐怖から、すぐに
売ってしまいます。

　つまり、人間の恐怖心は
プラスは小さく、マイナスは大きく
するように出来ています。
　
　あとは、No2さんの解説にあるように、
恐怖心をコントロールできる人たちが、
大勝しているのが実情なのでしょう。

oioioioioio · Answer

・10,000円が11,000円になって利益確定した場合。
1,000円－200円（手数料、税金等）＝+800円

・10,000円が9,000円になって損失確定した場合。
－1,000－200円（手数料、税金等）＝－1,200円

同じ値幅なのに、差が出てきます。
「利益は2割引、損失は2割増。」です。


また、上記の損失の例で元の10,000円に戻すには
・8,800円×1.14＝約10,000円
つまり、10％損を元に戻すには、14％以上の努力が必要になってきます。
「1回負けたら、2回勝たないといけない。」です。


なので、勝ち負けが五分五分ではなくなってきます。
三分七分位でしょか。
なので損する人が多いのです。

masuling21 · Answer

大数の法則を言う場合、試行回数が問題です。ジャンケンなら、１０万回くらいすれば勝ち負け五分五分くらいになるだろうし、パチンコも１０万回くらい回せば基本確率くらいの大当たりが出るでしょう。

株の場合は、投資期間と言う時間を投資家が操作するので、もっと複雑になりますね。
ある銘柄を朝買って、市場が閉まるまでに必ず売ればデータが取れますが１０万回というと、年２２０日として４５４年と１２０日必要で、株式市場が始まってから、それほど年数は経過していません。

短期には、勝ち100％、負け100％というのはありえますよ当然。

neKo_deux · Answer

株の勝率は100を超えちゃってるんじゃないかと思います。

> 株の場合は１００を掛けた場合の戻ってくる平均値は１００、もしくは手数料を考慮しても９９．５だと思うのですが、

例えばの数値ですが、株の場合ですと、100を賭けると明日250戻って来ても問題無いです。
足りない150はどこから来たかって言うと、明日以降賭ける他の人や自分の財布から前借りされてるような状態です。
実際、100を賭けた状態で手元にあるのはペラペラの紙だったり、「明日返す」という約束だったりです。

競馬と違うのは、レースが中止になっても、これが払い戻されない点とか。

--
例えば、

Ａさん：リンゴ１０個、１００円玉１０枚
Ｂさん：リンゴ１０個、１００円玉１０枚

をそれぞれ持って部屋に閉じこもって取引します。
普通に考えれば、部屋から出てきた時にもリンゴの数は２０、１００円玉は２０枚でそれぞれの持分が変わるだけのハズなんですが、出てきてみたら、

Ａさん：リンゴ７個、１００円玉２枚
　　　　「Ｂさんから２日後にリンゴ５４個を３２４０円で買う約束」
　　　　「Ｂさんから４日後にリンゴ８８個を６８００円で買う約束」
Ｂさん：リンゴ１３個、１００円玉１８枚
　　　　「Ａさんに３日後に２３５０円返す約束、ただし返せない時は１日につき２割の利子を追加。」

な状態になってたとか。

m-tahara · Answer

株式投資の場合、人数は関係なく資金で考えねば間違ってしまうと思います。

　既に書かれているように、機関投資家としてのファンドマネージャー、証券会社のディーラーなどは、個人とは比較にならない金額を扱い、しかも一定の成績を挙げています。といいますか挙げられねば失業します。
　さらに最近の相場を作り上げている外国人投資家のように長期で大量の金を動かすところも多数あります。
　仕手筋なども存在します。

　こういったところが相場の初期、もしくは始まる前からじっくりと仕込んでいき、彼らが充分に仕込み終わって売りに出そうと株価を騰げ始めた時、それを見て個人投資家が飛びつく、というのがこれまでの相場の常道となっています。
　相場の一番の頂点（全体でも個別株でも）で一番出来高が大きくなる、というのはそのためです。

　結果として、個人投資家の大半は死屍累々たる惨状をさらすことになり、ここを生き残れる投資家は俗説的には１割と言われているのです。

株は上がるか下がるかの二種類 ではなぜ勝率が５割より低くなる？

私が１つ変な話をさせていただきます。

まずこちらにぼくが書いた回答をお読みくださいますでしょうか。

こんにちは、大抵の勝負事では大勝する人とその他になって、山分けは殆ど無いと思います。

確かにそう思いますよね。

「世の中には株で損をした、という方が多いように感じ」る理由は複数あるように

人間心理として

・10,000円が11,000円になって利益確定した場合。

大数の法則を言う場合、試行回数が問題です。

株の勝率は100を超えちゃってるんじゃないかと思います。

株式投資の場合、人数は関係なく資金で考えねば間違ってしまうと思います。

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