投資信託の基準価格算出時に構成株式の配当金はどのように考慮されるのでしょうか?
現物株式を保有している場合、決算日数日前の権利落ち日に受取配当金相当分、株価が下落します。(2営業日前に下落するのかな?)
しかしその分は後日、(例え決算日以後に売却していても)配当金を受け取ることで補完されるので、整合性はあると思います。
株式の場合はあくまで株式の決算日に保有していれば配当金がもらえますが、投信の保有者にとって、この株式配当金を教授できるのは、いつの時点で投信を保有していた人なのでしょうか。
権利落ち日に基準価格が下落し、配当金受取日に基準価格が上昇する?
それとも未収配当金を計上することにより基準価格には影響を与えない?(いつ?いくらで?)
投資信託がその運用として株式を持っている場合、この権利落ち相当分の株価下落や受取配当金はどのように基準価格の算出に影響を与えるのでしょうか。
会社の決算期は各社まちまちとは言え、やはり3、9月が多いと思います。
何の修正も行われていないのであれば(仮にすべての株式が3月決算として)3月権利落ち株価下落日から配当金受取日までの間に投信を買うと得な気がします。(逆に売ると損な気がします。)
極端な例では、構成株式の配当金受取日の前日に購入して、配当金受取日に売却すると利益が出るような気がします。
もっとも、手数料はあるし、各社決算期はばらばらだし、配当金要因以外の株価変動要因もあるため、理論どおりに行かないのはわかっています。
しかし、気になり出したので、おわかりの方がいらっしゃいましたらお教えください。
よろしくお願いいたします。
No.1
- 回答日時:
『未収配当金を計上することにより基準価格には影響を与えない』が正解です。
投資信託の全資産には未収受配当金(売り掛け金のような扱いですね)も含まれます。
論理的には配当落ちの株式評価額と未収受配当金の差し引きになります。
投資信託を買った時点でそれ以前確定している未収受配当金が含まれていますから、いつ買っても売っても同じかと思います。
この回答への補足
ご回答ありがとうございます。
そもそも、このような質問をした理由は、投信の運用報告書を見ていたら、月ごとにベンチマークとの乖離理由が記載されていて「○○(業種)のウエイトを引き下げていたため」とか「保有していた○○(個別株)の株価上昇のため」等の記載に混じり3,9月には「配当権利落ちのため(下落)」との記載があったからなのです。
本来はpoppydayさんの記載の通りにするべきとは思いますが、完全実施にはまだわからない点があります。
それは配当落ちの日、現在では正確な配当金額がわからないのではないかと言うことです。
配当金額は、昔は株主総会の決議事項だったので、株主総会が集結しないと確定しなかったはずです。
この時代はどうしていたのでしょうか?
今だと、すべての会社の配当金額が配当落ち日に確定しているのでしょうか?
それとも予想で計上しているのでしょうか。
No.2
- 回答日時:
配当金を受け取ったらそれは分配金の原資になるので、その後の決算日に投信を保有している人に分配されます。
おっしゃるように、権利落ちはあくまで理論値で前期の配当実績で考えますが、実際に配当が決定するのは株主総会です。乖離の理由が権利落ちというのは、下手な言い訳に聞こえます。
ETFだと、分配金狙いの買いが入ることがあります。7月8日決算のETFだと6月末くらいから始まったりします。
この回答への補足
ご回答ありがとうございます。
そうするとやはり「投信が組み入れている株式の権利落ち日に(たとえ見込みであっても)『未収配当金』を計上しているのか否か」が争点ですね。
poppydayさんは計上しているとのご回答です。
>ETFだと、分配金狙いの買いが入ることがあります。
と言うことは、qazwsx21さんは、未収配当金を計上していないと言うことでしょうか。
計上しているならば(予想とブレがないかぎり)分配金をもらってもその分、未収配当金が消去されて基準価格も下がりますでしょうから理論上ニュートラルのはずです。
計上していないならば当初の質問にも書いたとおり、投信を購入すると得な期間が生じますよね。
>乖離の理由が権利落ちというのは、下手な言い訳に聞こえます。
未収配当金を計上しているならば、下手な言い訳だと思います。
しかし、計上していないならば、合理的な理由だと思います
と言うことはqazwsx21さんも投資信託は基準価格算出にあたり未収配当金を計上しているというご意見でしょうか?
実際はどうなんでしょうか?
大変ありがとうございました。
やはり未収配当金は計上されているようです。
権利落ちが理由でベンチマークより下方乖離したというのは下手な言い訳のようですね。
今ここで、当時の運用報告書が示せないのが残念です。
見間違えだったのかなあ?
No.3ベストアンサー
- 回答日時:
No1です。
不安になってきたので(笑)、検索してみたら以下の説明がありました。
全文引用します。ご参考まで。
さわかみ投信株式会社:配当落ち日には、さわかみファンドの基準価額も配当落ち分だけ下がるのですか?
http://www.sawakami.co.jp/faq/faq05/faq_d004.html
理論的には、ファンドの基準価額に影響はありません。
さわかみファンドに組入れられている株式について配当金が支払われる場合、当該配当金
の配当落ち日に、予想配当金額の全額をファンドの未収配当金※1として計上します。
したがって、配当落ち日※2には、配当金分の株価が下がりますが、その分が未収配当金
として計上されていますので、基準価額への影響はありません。
※1:未収配当金 組入れ株式の配当金としてファンドへの入金が予定されているものです。
※2:配当落ち日 株式の配当を得る権利が確定する日の翌日で、理論的には、前日の
株価に比べ、配当金分だけ下落します。
この回答への補足
ご心配をおかけして申し訳ございませんでした。m(__)m
これこそが知りたかったことです。
たとえ見込みであっても、未収配当金を計上する。
妥当なルールだと思います。
そうすると、3月決算の企業が多いと仮定して、4月以降に購入し、株式配当金が入金になるまで保有すると超過収益が獲得できるというアノマリーはあり得ないのですね。(あくまで株式配当金に関するもののみ)
私の見た、投信の運用報告書に記載されていた理由は、「下手な言い訳」と言うことになりますね。
それとも会社により違うのかな。
大変明確な根拠を示していただきありがとうございました。
昔見た運用報告書が「何だったのだろう?」と思いますが、残念ながら、もう、手許にありません。
それだけが心残りですが、本件に関しては大変よく理解できました。
ありがとうございました。
お探しのQ&Aが見つからない時は、教えて!gooで質問しましょう!
似たような質問が見つかりました
- 日本株 信用取引では株を保有しても配当金や優待を受けられないそうなので、 決算の権利落ち直前に信用取引の資金 4 2023/02/13 02:40
- 株式市場・株価 名義書換しない株式 1 2022/07/14 22:07
- 株式市場・株価 株式投資について 配当金目的で株を購入しました。 購入後、株価が上がり配当金以上の利益がでています。 7 2023/06/20 18:25
- その他(資産運用・投資) トンチン年金か高配当銘柄投資か 1 2022/04/10 10:59
- 株主優待 投信が保有株式を名義書換しない理由 3 2023/04/20 18:58
- 債券・証券 仕訳のこの問題が分かりません。教えていただけるとありがたいです 1 2022/06/15 20:34
- 株式市場・株価 株のトレードについて質問です。 ある程度資金が貯まってきたので株を始めようと思います。資金250万円 3 2022/10/03 19:40
- ふるさと納税 株式投資の配当金を ふるさと納税計限度額計算へ算入 税抜きか否か 1 2022/11/13 10:03
- 経済 もはや世界中の株式市場のバブルが崩壊したのは誰の目にも明らか。認めていないのは市場関係者 1 2022/05/14 21:56
- 相続税・贈与税 財産分与時などでの、株式などの評価額の算定法について 2 2023/01/19 18:24
関連するカテゴリからQ&Aを探す
おすすめ情報
デイリーランキングこのカテゴリの人気デイリーQ&Aランキング
-
日経225先物の理論価格について
-
日経レバの価格について
-
第一商品という先物会社と取引...
-
証券会社で225先物口座開設を拒...
-
400 Sq Ft とはどのくらいの...
-
引込線DV(太さ)を表す四角板...
-
金を買うデメリットって
-
先物口座開設の審査がゆるいネ...
-
父が先物取引で大損!!助けて...
-
日経225miniの取引値はどこで
-
SQって?
-
225miniの証拠金について(...
-
topixと225
-
日経先物と日経先物ミニ
-
商品先物って出来高少なくない...
-
株式ブル型投信は買いでしょうか。
-
新株価指数先物取引について教...
-
確定申告用になんの書類を用意...
-
手口上位一覧の見方
-
日経225先物での連続注文できる...
マンスリーランキングこのカテゴリの人気マンスリーQ&Aランキング
-
株についての質問です。 配当権...
-
くりっく株365配当とクリック証...
-
日経225先物の理論価格について
-
どんなとうしでも宜しいのです...
-
引込線DV(太さ)を表す四角板...
-
楽天証券で信用取引審査に落と...
-
【NYダウ先物CME】CMEってなん...
-
400 Sq Ft とはどのくらいの...
-
さきもんの先物ブログはバーチ...
-
購入した先物商品を実際に手に...
-
金を買うデメリットって
-
日経新聞 商品主要相場欄の見...
-
第一商品という先物会社と取引...
-
「日経平均先物1限月」とは?
-
先物取引の経理処理について
-
NYダウ先物について
-
日経225先物とCME日経平均先物...
-
寄り付き前の板で始値がわかり...
-
中国人はいま金を買っています...
-
父が先物取引で大損!!助けて...
おすすめ情報