増資と減資

すみません。どなたか教えてください。
取引先のＡ社が
「工場立替のために資本金１千万円に対し,１億円の増資引き受けを得て,新資本金１億1千万円とした後に、１億円を無償減資し、当初の資本金１千万円と同額とする」
とのことですが、これはいったい何を意味するのでしょうか。
株式について知識の乏しいので、わかりやすく教えていただけたらうれしいです。
よろしくおねがいします。

No.1 ベストアンサー 回答者： tnt 回答日時： 2002/02/09 12:47

減資そのもののしくみについてはちょっと詳しく無いのですが、

要は、資本金（まあ、一種の借金ですね。返さなくてよいけど）を
帳簿上減らすことで、見かけ上の資産を増やす操作です。
普通は、債務超過（資産よりも借金が多い状態）を防ぐ為に行います

さて、このＡ社。危ないけれども援助先が現れたという感じですね。
株券（時価）の総額が会社の価値と同等ですから、
つまり、今までの株券の価値を１割にまでへらして、
９割を新しい出資先に割振り、その対価として１億円をもらうという
形です。

つまり、この会社の価値の総額は、
新しく建てた工場の価値も含めて、１億１千万円ということになります。
また、旧株主の持つ株の価値の総額はそのうちの１千万円だけになります。
（見かけ上の最終的な資本金は１０００万円ですから、
　旧株主の持つ株券（額面）の総額は９０万円です）

問題は、９割の株をあたらな処に割振ったということで、
これは事実上、経営権の譲渡、言い換えれば身売りに相当します。

また、もしもこれで経営権が変わらないようなところに
割振っているとしたらもっと問題で、
各グループ会社間で帳簿上の操作をして、
債務超過を免れるようにしている可能性もありえます。
（そごうが典型的な例でした）

本当に工場を建て替えるのか、それに１億円掛かるのか、
工場はすぐに抵当に入ったりしないのか。
ここらへんで、危ない会社・再起する会社の区別も付くと思います。

なお、とんでもない例として
９割の株を１億で取得した新経営者が
工場を建てずに、資産を全部他の会社に移した上で
倒産させるなんて事もあります。
つまり、経営権を握ってから、会社を分解して資産だけ手に入れて
負債と従業員は捨ててしまうわけです。