年金等価額とは

石野雄一著「道具としてのファイナンス」61ページにある
「年金等価額」がよくわかりません。

「1年あたりのNPV」とあるのですが、その定義

NPV／PV関数（r,N,-1） {r:割引率　N:プロジェクトの年数}

がどうして「1年あたりの・・・」になるのか、
式の最後の－1とは何なのか、
ご教示お願いします。

No.1 回答者： minosennin 回答日時： 2008/10/19 23:13

年金等価額とは、一般的には、年金の現在価値を指しているのではないでしょうか。

PV関数(Present Value=現在価値)からもそのように受け取れそうです。

NPV、PV関数とも似たようなものとして、PV関数の例では、
「=PV(r,N,-1）」の意味するところは、例えば借入可能額の計算で、「借入れた額に、利率rの利息をつけて、毎年１づつ返済すれば、N年間で完済できる」とした場合、いくら借入できるかを求める式ということになりそうです。
この式で、-1(マイナス1)は、EXCEL関数の文法上の約束ごとで、支出であることを意味しています。この式の答えである借入(可能)額は資金の流入ですからプラスで表示されますが、これに対して返済は支出ですからマイナスで表示する訳です。

ところで、肝心の「1年あたりの・・・」については、申し訳ないのですが、本を見てみないと見当がつきません。

他に回答がないようですので、時間つなぎです。

この回答への補足

ありがとうございます。事例については、
割引率５％　初期投資－200
1期目：200　2期目：200　3期目：200のリターンが得られる
NPVは481になるのですが、
1年当たりだと、単純に3で割れば済むのと思うのですが、
PV(5%,3,-1)＝2.723...　でわざわざ割っているのが
なぜなのかわかりません。おそらくPV関数は年数（期数）
みたいなものを求めると思うのですが、違うでしょうか？

補足日時：2008/10/20 23:50